PG&E repunta mientras California archiva el proyecto de ley sobre responsabilidad por incendios forestales

• Nuestra lectura: EasyAlpha califica a PG&E Corp con D, situándola por debajo del promedio frente a sus pares del sector de servicios públicos. Mientras que EasyAlpha le otorga una calificación D a la acción, el 82.4% de las 17 calificaciones de analistas son de compra, destacando la valoración como su área mejor evaluada frente a una débil tendencia de precios.
• La jornada: Las acciones se dispararon un +5.9% para cerrar en $14.05 el martes 1 de septiembre, después de que los legisladores de California archivaran un polémico proyecto de ley sobre responsabilidad por incendios forestales.
• En la mira: El próximo informe de resultados trimestrales de la compañía el jueves 22 de octubre.

Un fuerte repunte del +5.9% el martes 1 de septiembre le otorgó a la empresa de servicios públicos su tercera mayor ganancia diaria del último año, con un volumen de negociación que alcanzó 4.1x su promedio reciente. El avance se produjo tras una dura sesión el día anterior, cuando las acciones se desplomaron luego de que los legisladores de California eliminaran protecciones clave de responsabilidad de la propuesta de ley sobre incendios forestales. El martes trajo un alivio inmediato después de que los legisladores levantaran la sesión sin someter a votación el texto enmendado, optando en su lugar por posponer las negociaciones sobre la medida contra incendios hasta el otoño.

La decisión de archivar el proyecto frenó la amenaza legislativa inmediata, pero deja sin resolver la responsabilidad a largo plazo de la compañía eléctrica. El borrador de la ley había excluido medidas para proteger al sector de demandas vinculadas a incendios forestales. Esa exclusión llevó a los analistas a advertir que la empresa enfrenta un "riesgo de cola indefinido relacionado con los incendios forestales", lo que provocó que varias firmas de corretaje rebajaran la calificación de la acción y redujeran sus precios objetivo en medio de persistentes dudas sobre su financiamiento.

EasyAlpha mantenía una calificación de D para PG&E Corp antes de la sesión, evaluando a la compañía por debajo del promedio en comparación con sus pares de servicios públicos y con más señales de advertencia que la mayoría de su grupo. Las empresas con calificaciones A o B cuentan con fundamentos más sólidos e, históricamente, han presentado un menor riesgo de sufrir caídas pronunciadas en comparación con las calificadas con D o E. Los analistas de Wall Street mantienen una postura mucho más optimista: el 82.4% de los 17 analistas que cubren la acción tienen recomendaciones de compra, con un precio objetivo promedio de $22.72.

Incluso con el rebote del martes, la acción acumula una caída del -23.4% en la última semana, ubicándose apenas un 7.4% por encima de su mínimo de 52 semanas. La fuerte corrección ha comprimido los múltiplos, dejando a las acciones cotizando a 13.0 veces las ganancias de los últimos doce meses. Estos múltiplos moderados mantienen a la valoración como el factor con mejor puntuación para el valor, mientras que la tendencia de precios sigue siendo la principal debilidad, a medida que la exposición legal y la falta de un marco definitivo sobre incendios en California continúan pesando en el ánimo del mercado.