発電事業者が公益株を牽引、セクター全体は小幅高

10月21日（水）、上場投資信託（ETF）の公益事業セレクト・セクターSPDRファンド（XLU）は+0.3%となり、時価総額加重平均の公益事業セクターは+0.4%で取引を終えました。同セクター内では58.1%の銘柄が上昇したものの、この日の相場の牽引役となったのは従来の規制型電力・ガス会社ではなく、独立系発電事業者でした。コンステレーション・エナジーが+4.6%でセクターを牽引し、ビストラが+3.9%で続いた一方、規制事業主体の同業ドミニオン・エナジーは-0.8%で取引を終えました。同時に、同ファンドに占める質の高い銘柄の割合は小さく、評価対象ウェイトのうちAまたはB評価の銘柄が占める比率はわずか24.7%にとどまります。コンステレーション・エナジーに対してアナリストが目標株価を引き上げ、369ドルから378ドルとしたことを受け、発電事業者がこの日の相場を主導しました。

IT大手幹部らが人工知能（AI）普及に向けた最大のボトルネックとして電力とインフラを指摘したことを受け、ビストラもコンステレーションとともに上昇しました。また、ペンシルベニア州やオハイオ州における原子力発電能力の増強を支援する42億ドルの条件付き融資コミットメントなど、連邦政府のエネルギー政策による後押しも発電事業者の追い風となっています。

一方、従来の規制型電力会社に対する市場の関心ははるかに鈍く、セクター最下位に沈んだドミニオン・エナジーを巡っては、より強固な料金保護策が示されない限り、ネクステラ・エナジーとの合併案に州当局が反対の姿勢を示しています。なお、株式市場全体では好調な企業決算を背景に主要指数が上昇し、11セクター中7セクターが値上がりしました。

独立系発電事業者と規制型電力会社との間で明暗が分かれた結果、セクター全体としては小幅な動きにとどまりました。均等加重平均でのセクター騰落率（+0.4%）は時価総額加重平均（+0.4%）と一致しており、企業規模によるパフォーマンスの偏りが少なかったことを示しています。水曜日の終値で同ファンドは$42.02となり、過去12か月間で-53.6%と苦戦した時期を経て、落ち着いた値動きを維持しています。