利上げ観測の後退を受け、不動産セクターは上昇して終了

10月2日（金）、上場投資信託（ETF）のリアル・エステート・セレクト・セクターSPDRファンド（XLRE）は+0.3%で取引を終え、不動産セクター全体は+0.4%となりました。セクター内では58.6%の銘柄が値上がりし、主要構成銘柄であるアイアン・マウンテン（Iron Mountain Incorporated）が+2.1%、エクイニクス（Equinix Inc）が+1.3%となるなど、上昇を牽引しました。セクター全体の銘柄の質は依然として選別的な状況が続いており、同ファンドの格付け対象ウェイトのうちAまたはBの評価を得ている企業は25.3%となっています。9月の米雇用統計で雇用の伸びの鈍化が示されたことを受け、市場心理は改善しました。労働市場データの軟化によって市場全体で利上げ観測が後退したことが、不動産投資信託（REIT）などの不動産関連株の支えとなりました。

この日のセクターの上昇を牽引したのは時価総額の大きい不動産銘柄でした。時価総額加重平均によるセクター騰落率（+0.4%）は、均等加重平均のリターン（0.0%）を上回っており、中小型株に比べて大型株の貢献度が大きかったことを示しています。特化型不動産会社が上昇を主導した一方、賃貸住宅大手のインビテーション・ホームズ（Invitation Homes Inc）は出遅れ、-1.3%で引けました。また、この日の株式市場は全体としても底堅く推移し、全11セクターすべてが上昇しました。

商業用不動産の取引動向や資産配分の見直しも、各不動産サブセクターの現状を反映しています。商業施設分野では、「ザ・サミット」が5億800万ドルで売却され、新たな所有者に引き渡されました。また、業界環境の変化に対応してポートフォリオマネージャーによるニッチ分野間のポジション調整も進んでおり、一部の投資会社はデータセンター不動産を売却してシニア向け住宅へ資金をシフトさせています。

金曜日の小幅な上昇は、不動産関連銘柄にとって厳しい地合いが続いた中での動きです。過去1カ月間でXLREは-6.7%推移し、過去100営業日では-8.5%を記録しています。より長いスパンで見ても同様の傾向が続いており、過去6カ月間のリターンは-2.3%、過去12カ月間では-2.6%と、同セクターに対する継続的な下押し圧力を反映しています。