El sector inmobiliario cae ante la escasa amplitud de mercado

Solo un 28.6% de la ponderación calificada del sector inmobiliario corresponde a empresas con una calificación de calidad de A o B, y la amplitud del mercado se mantuvo reducida este martes 13 de octubre, con apenas 33.3% de sus compañías componentes cerrando al alza. En el Real Estate Select Sector SPDR Fund, un fondo cotizado en bolsa (ETF) que replica el sector bajo el símbolo bursátil XLRE, el rendimiento al cierre se situó en -0.2%. Aunque CoStar Group Inc cerró en +2.7%, las caídas frenaron al grupo, encabezadas por Crown Castle en -1.8%. En el conjunto del sector, el rendimiento ponderado por capitalización bursátil terminó en -0.3%, mientras que el rendimiento equiponderado quedó en -0.1%. Si bien las crónicas de mercado mostraron al fondo prácticamente sin cambios en la jornada, nuestras fuentes no señalan ningún catalizador puntual detrás del movimiento de la sesión.

En el conjunto del mercado, 4 de los 11 sectores avanzaron durante la jornada, situando al inmobiliario entre los grupos rezagados frente a la tendencia general. En las operaciones más amplias, la caída de los precios del petróleo redujo el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años al 5.21% desde el 5.24% registrado a finales de la semana pasada, mientras los principales índices de renta variable retrocedían ligeramente desde niveles récord.

En el segmento inmobiliario de atención médica, CareTrust REIT recibió la reiteración de calificación por parte de analistas tras su compra de 45 residencias de atención en el Reino Unido por $1,400 millones. En el área de instalaciones comerciales, las compras de propiedades también continuaron, incluida la adquisición de un almacén de 154,000 pies cuadrados en Missouri City por $26.8 millones.

Para los inversionistas con posiciones en el fondo, que cerró en $41.83, la jornada prolonga una racha complicada. En el último mes, el fondo registra -3.0%, y su variación en los últimos seis meses se sitúa en -3.6%. La brecha entre el rendimiento ponderado por capitalización y el equiponderado demuestra que las empresas de mayor tamaño siguen actuando como un lastre adicional para el grupo. Con $7.7 billion en activos netos, el fondo pondera sus tenencias por capitalización de mercado, concentrando el capital en los mayores operadores del sector, precisamente donde se ha concentrado esa presión a la baja.