利回り低下で不動産セクターは小幅高、上昇銘柄の広がりには欠く展開

上場投資信託（ETF）であるリアル・エステート・セレクト・セクターSPDRファンド（XLRE）において、AまたはBの評価（グレード）を獲得している企業の比率は37.8%にとどまり、最高水準の質を持つ銘柄が一部に偏っている現状を反映しています。9月17日（木）のセクター内では値動きが分かれ、上昇したのは構成銘柄のうち48.3%でした。時価総額加重ベースの同セクターは+0.4%で引け、アレクサンドリア・リアル・エステート・エクイティーズ（+5.3%）やパブリック・ストレージ（+2.1%）の上昇がコスター・グループ（-3.5%）の下落を補ったことで、均等加重指数の騰落率（+0.3%）を小幅に上回りました。この小幅な上昇の背景には、米債券利回りの低下と原油価格の下落によって株式市場全体で借入コストへの懸念が和らぎ、全11セクター中10セクターが上昇したことがあります。

資本市場では、ブラックストーンが金利上昇を受けて投資家に持ち分の換金を認めるため、110億ドル規模の不動産ファンドでセカンダリー売却を模索する動きを見せました。住宅用不動産では、エセックス・プロパティ・トラストが南カリフォルニアの軟調さが続く一方で、北カリフォルニアの供給逼迫やシアトルの安定化を挙げ、西海岸のアパート需要について改善傾向にある見通しを示しました。オフィス分野では、SLグリーン・リアルティが9月中旬までにマンハッタンのオフィス物件で180万平方フィート近くのリース契約を締結したと発表しました。平均賃料は従前の水準を15.8%上回っています。

XLREは$8.3 billionの純資産残高に対して0.08%という低コストで同セクターへの投資機会を提供する一方、ファンドの保有銘柄におけるクオリティの低調さを反映しています。木曜日の同ファンドは+0.3%の$42.94で取引を終えました。この小幅な値動きにより、過去1カ月間では-3.8%、過去100営業日では-1.3%となっています。より長い期間で見ると、過去6カ月間で+2.4%、過去12カ月間では+2.2%となっています。