El sector inmobiliario cae: el deterioro de activos opaca los avances de los centros de datos

Solo el 35.5% del peso evaluado en el sector inmobiliario se concentra en empresas con calificación A o B. El martes 27 de octubre, el grupo no logró seguir el ritmo del mercado general: mientras 7 de los 11 sectores subieron, este cerró en -0.8%, con apenas 39.3% de sus acciones en terreno positivo. El Real Estate Select Sector SPDR Fund, fondo cotizado que sigue al sector bajo el símbolo XLRE, cerró en -0.8%. El desempeño dentro del grupo mostró una marcada divergencia según el tipo de propiedad: Alexandria Real Estate Equities Inc, especializada en oficinas y espacios para ciencias biológicas, finalizó en -5.9%, contrarrestado las ganancias de los operadores de centros de datos Equinix Inc y Digital Realty Trust Inc, que cerraron en +3.3% y +2.6%, respectivamente. La presión sobre Alexandria surgió tras un reporte financiero que reflejó una pérdida en el tercer trimestre mayor a la esperada, de $3.74 por acción, provocada por cargos por deterioro de activos inmobiliarios.

En su informe trimestral, la compañía reportó fondos ajustados de operaciones de $1.54 por acción, a la par de las amortizaciones por desvalorización de propiedades. Los menores ingresos recurrentes por inmuebles y la abultada pérdida neta lastraron los resultados, manteniendo las acciones bajo presión.

Por el contrario, los operadores de centros de datos avanzaron en sentido opuesto y aportaron el principal punto de apoyo al sector. Equinix subió mientras los inversionistas tomaban posiciones antes de su informe trimestral de resultados. Digital Realty también avanzó, respaldada por una demanda constante de inquilinos para servicios en la nube y cargas de trabajo de inteligencia artificial. A diferencia de los arrendadores tradicionales que lidian con amortizaciones contables, los operadores de centros de datos siguen beneficiándose de la continua expansión de la infraestructura digital. Esta disparidad en la demanda ha provocado una división dentro del sector, distanciando los activos de infraestructura digital de los bienes raíces físicos tradicionales.

Esa divergencia arrastró al sector a la baja en ambas estructuras de ponderación. En una ponderación donde cada componente pesa por igual, el sector marcó -0.7%, lo que indica que las compañías más grandes ejercieron algo más de presión a la baja que el conjunto del grupo. En el último mes, XLRE acumula +2.7%, pero la jornada demostró cómo la vulnerabilidad en el sector de oficinas comerciales puede frenar el avance del grupo, incluso cuando los segmentos especializados muestran solidez.