レディット株が29.2%急落、AI検索による影響への警戒感で

• 当社の見解: レディット（Reddit, Inc.）は、同業他社と比較して平均的な水準を示す評価「C」で当日の取引を迎えました。
• 当日の動き: 検索エンジン経由の流入減がデイリーアクティブユーザーの減少を招く可能性があると経営陣が警告したことを受け、株価は29.2%下落し、91.73ドルで取引を終えました。
• 注視点: 目下の懸念は依然として株価トレンドにあり、下落基調が長引くなかで、株価は52週高値を65.2%下回る水準まで落ち込んでいます。

金曜日の取引で、レディット株の出来高は20日平均の6.7倍に達し、過去1年間で最大となる1日の下落率を記録しました。この急落は、同社が第3四半期決算を発表した直後に起きました。レディットは売上高8億9500万ドル、純利益2億8300万ドルと発表したものの、取引では先行きのユーザー拡大に懸念が集中しました。

投資家にとってより根深い懸念となったのは、今後の業績見通し（ガイダンス）と外部検索エンジンの変化に伴う影響です。経営陣は第4四半期の売上高を10億ドルから10億3000万ドルの間と予想する一方で、検索トラフィックが回復しなければ、デイリーアクティブユーザーの総数が10%台前半の減少となる可能性があると警告しました。検索エンジンのAI自動要約によってコミュニティのスレッドへのアクセスが奪われており、検索経由の流入減がサイト全体のトラフィックを圧迫しています。同社はプラットフォームをログインユーザー中心の体験へと移行させることでこの逆風に対抗しようとしていますが、短期的にはユーザー層が縮小するとの見方が広がり、急激な売りにつながりました。

同業他社との比較評価に基づき、レディット（Reddit, Inc.）は評価「C」で金曜日の取引を迎えました。当社の過去の調査では、評価がAまたはBの企業は、DまたはEの企業と比べて強固なファンダメンタルズを示し、大幅な下落リスクが低い傾向にあります。レディットは前年同期比+61.1%の四半期売上高成長率や31.4%の利益率を記録するなど、本業において確かな成長の勢いを維持した状態で金曜日の取引に入っていました。

しかし、そうした本業の好調さも、悪化する株価トレンドに脅かされています。金曜日の急落によって8営業日続落となり、株価は52週高値の263.50ドルを65.2%下回る水準まで下落しました。この急激な売りによってレディットのバリュエーションも低下し、予想株価収益率（PER）は20.8倍となっています。

また、当日の取引によって、実際の値動きとウォール街の期待値との乖離が一段と広がりました。同社をカバーするアナリスト34名のうち、64.7%が「買い」と評価しており、目標株価の平均は212.95ドルです。その水準に達するには、金曜日の終値から132.1%の上昇が必要となります。この強気のコンセンサスは、当日の激しい売りとは対照的です。ユーザー数の底堅さが確認されるまでは、レディットの力強い財務プロファイルも、悪化する株価トレンドの重荷にさらされ続けることになります。