El S&P 500 se mantiene cerca de máximos antes de una cargada agenda de resultados

Durante la sesión previa del miércoles 21 de octubre, el S&P 500 registró +0.5%, situando al mercado a -0.8% de su máximo histórico, mientras que el SPY cerró en $773.09. El Nasdaq 100 anotó +1.1%, el Dow registró +0.6% y las empresas de pequeña capitalización del Russell 2000 terminaron con +0.3%. Entre las 1.000 principales compañías estadounidenses, el 56.6% cerró al alza, reflejando una amplia participación de las acciones de gran capitalización de cara a la nueva jornada bursátil.

Mientras los mercados de Nueva York permanecían cerrados, EasyAlpha actualizó las calificaciones de las empresas bajo cobertura. Nuestra evaluación mejoró para Marvell Technology Group Ltd (MRVL), que subió de E a C por su comportamiento de precios; Advanced Micro Devices Inc (AMD), de D a C por su comportamiento de precios; y CME Group Inc (CME), de D a C por sus fundamentos. Estos ajustes responden a avances en nuestras propias métricas e indican que cada compañía mejoró respecto a su posición previa.

Al mismo tiempo, nuestra perspectiva empeoró para Carrier Global Corp (CARR), que pasó de C a E por el sentimiento del mercado a su alrededor; Moody's Corporation (MCO), de C a D; y Teledyne Technologies Incorporated (TDY), de B a C por su comportamiento de precios. Al igual que con las mejoras, estas revisiones a la baja provienen exclusivamente de nuestras métricas analíticas y no de comunicados corporativos o comentarios de Wall Street, reflejando que cada valor retrocedió frente a su evaluación anterior.

En las operaciones electrónicas continuas hasta las 10:05 a.m. de Nueva York, las materias primas de referencia mostraron a la plata con un -2.0% y al oro con un -1.2%. En el mercado de divisas, las cotizaciones situaban al yen frente al dólar en un +0.9%, mientras que el euro frente al dólar se ubicaba en un -0.1%. Estos movimientos definieron el panorama internacional previo a la campana de apertura de esta mañana, mientras las bolsas estadounidenses aún estaban cerradas.

Los resultados corporativos acapararán la atención del mercado a lo largo de este jueves 22 de octubre, con 114 empresas bajo cobertura programadas para publicar sus cuentas trimestrales. La jornada marca una aceleración en la temporada de balances, ya que 804 compañías seguidas por EasyAlpha tienen previsto reportar durante la próxima semana. Antes del toque de campana destacan los informes de Procter & Gamble Company (PG, con calificación C), Union Pacific Corporation (UNP, con calificación C) y Blackstone Group Inc (BX, con calificación C). Tras el cierre de la sesión regular, los informes programados incluyen a Western Digital Corporation (WDC, con calificación D).

Varios valores individuales merecen especial seguimiento antes del inicio de la sesión debido a novedades recientes. En el sector de los semiconductores, Advanced Micro Devices Inc (AMD) captó la atención de cara a la apertura, sin que nuestras fuentes identifiquen un catalizador confirmado en los principales medios financieros. En bienes de equipo, Lam Research Corp (LRCX) se mantiene en el foco tras la publicación de la transcripción de su conferencia sobre resultados trimestrales. Por su parte, Marvell Technology Group Ltd (MRVL) amerita un seguimiento cercano, ya que el comportamiento de su cotización cambió en las últimas sesiones sin que mediara un anuncio corporativo oficial.

Como herencia del miércoles 21 de octubre, varios movimientos destacados en acciones individuales marcaron la pauta previa a la apertura matutina. Al alza, sobresalió la fortaleza de Skydance Corporation (SKYD) con un +10.8% y Super Micro Computer Inc (SMCI) con un +9.5%. Skydance repuntó tras comentarios públicos que apuntan a una posible inversión de capital de entre 8.000 y 10.000 millones de dólares por parte de SpaceX, lo que podría ayudar a reducir la carga de deuda del grupo de entretenimiento. Por su parte, Super Micro Computer avanzó tras publicar una previsión preliminar de ingresos para el primer trimestre de entre 18.500 y 19.500 millones de dólares, muy por encima de las estimaciones anteriores gracias al fuerte aumento de pedidos de infraestructura para inteligencia artificial.

En sentido contrario, la presión a la baja de la sesión previa sigue presente al reanudarse las operaciones, encabezada por AT&T Inc. (T) con un -6.4% y DexCom Inc (DXCM) con un -6.4%. AT&T retrocedió luego de que sus resultados trimestrales revelaran un menor crecimiento en altas netas de telefonía pospago, un cargo contable por deterioro que no implicó salida de efectivo y revelaciones de balance que mostraron una deuda neta de 149.800 millones de dólares, lo que posterga su meta de desapalancamiento hasta 2029. Por su parte, nuestras fuentes no registran ningún factor corporativo que explique la caída de DexCom, atribuyendo el retroceso a la propia dinámica de negociación en el mercado.

Comprender por qué los movimientos nocturnos de las divisas importan a quien solo tiene acciones estadounidenses es un concepto clave para interpretar cada sesión bursátil. Un inversor cuya cartera se compone exclusivamente de compañías locales podría pensar que los tipos de cambio son irrelevantes para sus rendimientos diarios. Sin embargo, las grandes corporaciones estadounidenses, en especial las que integran el S&P 500, operan a escala global y obtienen ingresos sustanciales fuera de Estados Unidos. Cuando las monedas extranjeras se mueven frente al dólar estadounidense, esa fluctuación impacta directamente en las ganancias de las empresas a través de dos canales principales: la conversión contable y la competitividad exportadora. En la contabilidad financiera, las ventas internacionales deben convertirse a dólares para los informes trimestrales consolidados. Si las divisas foráneas se deprecian frente al dólar, esos ingresos en el extranjero se transforman en menos dólares, actuando como un freno automático para la facturación reportada y los márgenes de ganancia. Por el contrario, cuando las monedas extranjeras se fortalecen, tal como ocurrió con el yen durante la noche, cada unidad de negocio en el exterior se traduce en más dólares, brindando a las multinacionales locales un impulso financiero directo. Más allá del plano contable, los tipos de cambio inciden en el poder adquisitivo real de los compradores internacionales. Un dólar más fuerte encarece el software, la maquinaria industrial y los productos de consumo estadounidenses para los clientes en el exterior, lo que puede enfriar el volumen de pedidos internacionales. Un dólar más débil abarata las exportaciones del país y las vuelve más competitivas fuera de sus fronteras. Por ello, tener acciones de empresas estadounidenses implica inevitablemente una exposición a las divisas, lo que explica por qué los movimientos cambiarios nocturnos suelen definir el rumbo de las compañías más reconocidas del país antes del toque de campana.