El S&P 500 se mantiene cerca de máximos mientras se avecinan resultados corporativos y movimientos de divisas

Las acciones estadounidenses inician este miércoles 28 de octubre muy cerca de niveles récord. El S&P 500 se sitúa a -1.2% de su máximo tras el cierre del SPY en $769.66 el martes 27 de octubre. Los principales índices concluyeron la sesión anterior con avances generalizados: el S&P 500 cerró con +0.6%, el Nasdaq 100 en +1.3% y el Dow en +0.1%. Las empresas de menor capitalización se sumaron a la tendencia, y el Russell 2000 finalizó en +1.2%. La amplitud del mercado reflejó una participación moderada en el mercado general, ya que el 53.9% de las 1.000 principales empresas de EE. UU. terminó la jornada al alza. Este avance generalizado sitúa a los índices principales cerca de sus máximos históricos, estableciendo una base firme de cara a la campana de apertura.

Mientras Nueva York permanecía cerrado, EasyAlpha revisó las calificaciones del mercado, actualizando las evaluaciones dentro de cada sector. Este proceso produjo cambios significativos en nuestra valoración de varias grandes compañías, impulsados por variaciones en nuestras métricas internas más que por noticias externas. EasyAlpha mejoró la calificación de Veralto Corporation (VLTO) de C a A gracias al sentimiento que la rodea, la de FedEx Freight Holding Company, Inc. (FDXF) de E a D por el mismo factor, y la de Microchip Technology Inc (MCHP) de D a C también por mejoras en su sentimiento. En cada uno de estos casos, nuestra evaluación subió debido a mejoras medibles en los indicadores de sentimiento de nuestras series de seguimiento.

Al mismo tiempo, nuestra perspectiva empeoró para otras empresas bajo cobertura. EasyAlpha rebajó la calificación de Hubbell Inc (HUBB) de B a E por el sentimiento en torno a la acción. Además, redujimos la nota de Xylem Inc (XYL) de C a E debido al comportamiento de su cotización, así como la de Paychex Inc (PAYX) de C a E por el mismo motivo. En cada caso, nuestra opinión revisada responde al deterioro de las métricas en nuestros datos registrados y no a noticias de última hora.

En los mercados globales continuos, los precios registraron variaciones mientras Nueva York estaba cerrado. A las 10:15 a. m. de Nueva York, las operaciones en materias primas y los principales pares de divisas mostraban al oro en +1.4%, a la plata en -0.4%, al euro frente al dólar en -0.4% y a la libra esterlina frente al dólar en -0.4%. Estos movimientos nocturnos configuran el telón de fondo macroeconómico para los activos estadounidenses antes del toque de campana, reflejando una divergencia entre el repunte de los metales preciosos y el debilitamiento de las divisas europeas frente al dólar.

La temporada de reportes corporativos toma un fuerte impulso hoy, con los resultados trimestrales marcando el ritmo de la agenda de este miércoles 28 de octubre. En todo el mercado, 201 empresas bajo cobertura tienen programado presentar sus cuentas durante la sesión de hoy, lo que representa la primera gran oleada de los 1234 informes previstos para la próxima semana. Antes de la campana de apertura, las empresas bajo cobertura que reportan son GE Vernova LLC (GEV, calificada con D) y Amphenol Corporation (APH, calificada con C). Tras el cierre de hoy, presentarán resultados Microsoft Corporation (MSFT, calificada con C) y KLA Corporation (KLAC, calificada con D).

Varias empresas en particular merecen un seguimiento cercano durante la sesión de hoy debido a noticias puntuales y presentaciones regulatorias. En primer lugar, TE Connectivity Ltd (TEL) acapara miradas antes de sus próximos resultados financieros, impulsada por las expectativas de que superará las estimaciones trimestrales de ganancias. En el sector de distribución industrial, Applied Industrial Technologies (AIT) publicó un comunicado oficial en el que dio a conocer un aumento en sus ventas, utilidades y ganancias trimestrales. Por su parte, Guidewire Software Inc (GWRE) también figura en la lista de seguimiento antes del inicio de la sesión.

Los movimientos individuales más marcados de la jornada anterior también influirán en el arranque de las operaciones. Entre las mayores alzas destacó Pentair PLC (PNR) con un +12.8%, que avanzó tras superar los pronósticos de ganancias del tercer trimestre, junto con Flex Ltd (FLEX), que subió un +8.3%. En contraste, entre los retrocesos más notables figuró Xylem Inc (XYL), que cayó un -14.2% luego de que la gerencia recortara sus previsiones de ingresos y beneficios para todo el año, apuntando a un gasto más cauteloso por parte de los clientes y retrasos en proyectos. En el sector aeroespacial, The Boeing Company (BA) cayó un -10.7% tras registrar una pérdida trimestral mayor de la esperada, provocada por ajustes en el ritmo de producción y costos en la cadena de suministro.

Entender por qué las fluctuaciones nocturnas de las divisas son importantes para un inversionista que solo posee acciones estadounidenses comienza por comprender el alcance global de los resultados corporativos. Un portafolio compuesto exclusivamente por acciones locales puede parecer ajeno al mercado cambiario, pero las grandes empresas estadounidenses del S&P 500 operan a escala internacional y obtienen una parte sustancial de sus ingresos en mercados extranjeros. Cuando el dólar estadounidense se fortalece frente a divisas clave como el euro y la libra esterlina, las exportaciones de EE. UU. se encarecen para los compradores internacionales, lo que puede enfriar el volumen de ventas globales. Más allá de la competitividad en precios, las variaciones en los tipos de cambio inciden directamente en cómo las compañías presentan sus resultados financieros. Las multinacionales facturan en monedas extranjeras y deben convertir esos ingresos a dólares al elaborar sus estados financieros trimestrales. Un dólar más fuerte implica que cada euro o libra ganado en el exterior se traduce en menos dólares en el estado de resultados, lo que reduce mecánicamente los ingresos y la ganancia neta reportados. Por el contrario, cuando el dólar se debilita, las ganancias en el extranjero equivalen a más dólares, lo que impulsa el crecimiento informado sin que haya variado la demanda real de los clientes. De este modo, incluso para quien jamás opera con divisas ni acciones foráneas, el mercado de cambios repercute en los portafolios domésticos a través de la conversión contable de los resultados corporativos.