El S&P 500 se mantiene cerca de máximos mientras se acelera el ritmo de resultados

Antes de la campana de apertura de este viernes, 23 de octubre, el mercado bursátil estadounidense en general se sitúa a -1.9% de su máximo. La sesión del jueves 22 de octubre puso en evidencia una clara división entre los principales índices. El fondo SPY, que replica al S&P 500, cerró en $763.96, dejando al índice en -1.2% en la jornada, mientras que el Nasdaq 100, de fuerte peso tecnológico, terminó en -2.9%. En comparación, el Dow cerró en 0.0% y las empresas de pequeña capitalización del Russell 2000 concluyeron en +0.1%. Por su parte, el 58.4% de las 1.000 principales empresas de EE. UU. cerró en terreno positivo.

Mientras el mercado de Nueva York permanecía cerrado, EasyAlpha actualizó sus calificaciones de calidad relativa frente a sus pares del sector. Nuestra propia valoración mejoró para Carrier Global Corp (CARR) de E a B debido al sentimiento en torno a la compañía. EasyAlpha también elevó su perspectiva sobre Invitation Homes Inc (INVH) de C a A por el sentimiento a su alrededor, y subió la de Pentair PLC (PNR) de D a B por el mismo motivo. En cada uno de estos casos, el ajuste al alza se debió a nuestras métricas de sentimiento registradas y no a noticias anunciadas por las compañías.

Al mismo tiempo, nuestra evaluación de la calidad relativa se tornó más cautelosa con otras empresas evaluadas frente a sus pares de la industria. EasyAlpha redujo su visión sobre Snap-On Inc (SNA) de A a D por el sentimiento en torno a la acción. Nuestra valoración también descendió para Advanced Micro Devices Inc (AMD) de C a D por el comportamiento de su cotización, y recortamos la calificación de Marvell Technology Group Ltd (MRVL) de C a D por la misma razón. Estos cambios representan revisiones en nuestras propias mediciones —específicamente el comportamiento del precio para los fabricantes de semiconductores y el sentimiento para Snap-on—, y no acciones corporativas ni acontecimientos externos.

En las operaciones electrónicas fuera de hora mientras Nueva York estaba cerrada, los metales preciosos sufrieron una marcada presión a la baja, mientras que las principales divisas registraron ajustes moderados. A las 10:05 a. m. de Nueva York, las cotizaciones de referencia situaban a la plata en un -7,0% y al oro en un -2,3%, mientras que en el mercado de divisas el yen frente al dólar marcaba un +1,1% y el euro frente al dólar un -0,3%.

El calendario de resultados se expande notablemente con el inicio de la jornada. Durante la sesión que está por abrir este viernes, 23 de octubre, 19 empresas bajo cobertura tienen programado presentar sus cifras trimestrales. Antes de la campana de apertura de esta mañana, se esperan los informes de American Express Company (AXP, con calificación B), Schlumberger NV (SLB, con calificación B), First Citizens BancShares, Inc. (FCNCA, con calificación B) y Booz Allen Hamilton Holding (BAH, con calificación B). Mirando más allá de hoy, el ciclo de publicaciones trimestrales se acelera con rapidez, con 731 compañías bajo cobertura programadas para divulgar sus resultados a lo largo de la próxima semana.

Vale la pena seguir de cerca ciertas acciones a medida que se acerca la campana de apertura. En el caso de Graco Inc (GGG), nuestras fuentes no indican ningún catalizador informado de cara a la sesión. De igual forma, para Snap-On Inc (SNA), las fuentes no muestran ningún factor corporativo detrás de la atención sobre el valor esta mañana. Para FirstCash Inc (FCFS), tampoco se registran catalizadores destacados. Sin factores confirmados en nuestras fuentes, observar cómo cotizan estos títulos una vez iniciada la negociación regular ofrecerá la primera señal sobre cómo enfocarán los inversores a cada compañía hoy.

La sesión de ayer también dejó movimientos individuales destacados que suscitan gran interés de cara a la apertura de hoy. Entre los valores con mejor rendimiento, Allegion PLC (ALLE) subió un +11,0% tras presentar un beneficio ajustado de 2,60 dólares por acción sobre ingresos de 1.170 millones de dólares y elevar sus previsiones de ganancias para todo el año a un rango de entre 9,05 y 9,10 dólares por acción. La especialista en software industrial Roper Technologies Inc (ROP) se disparó un +9,7% tras sus resultados trimestrales, habiendo elevado su proyección anual de ganancias luego de reportar un beneficio ajustado en el tercer trimestre de 5,89 dólares por acción. A la baja, la firma biotecnológica Moderna Inc (MRNA) cayó un -17,6% ante fuertes ventas después de que la publicación digital prematura de los resultados de ensayos clínicos de su tratamiento experimental contra el cáncer de piel provocara un retroceso por «vender con la noticia». El proveedor de materiales ópticos Coherent Inc (COHR) también retrocedió con fuerza un -12,5%, debido a que la presión generalizada sobre el sector de hardware tecnológico se combinó con un recorte en el precio objetivo por parte de analistas hasta los 350 dólares.

Las pronunciadas caídas de ciertos títulos ilustran un principio básico de inversión: por qué una sola empresa puede desplomarse drásticamente en una sesión y qué revela —o no revela— ese movimiento sobre el mercado general. Cuando una compañía individual se hunde a doble dígito, la caída casi siempre refleja expectativas específicas de esa empresa y no una debilidad financiera sistémica. Los precios de las acciones reflejan tanto las expectativas futuras como los resultados pasados. Cuando las expectativas son elevadas, incluso acontecimientos positivos —como la publicación de datos clínicos favorables por parte de Moderna— pueden desencadenar ventas rápidas si la noticia ya estaba descontada en el precio o no supera las previsiones más optimistas. Y lo que es más importante: este tipo de caídas aisladas no indica que todo el mercado se esté resquebrajando. Esa distinción explica por qué una posición individual puede sufrir una severa pérdida el mismo día en que el 58.4% de las 1.000 principales empresas estadounidenses cierra al alza y el mercado en general se sitúa a -1.9% de su máximo histórico. Las carteras dependen de una amplia diversificación precisamente para blindar el patrimonio general frente al reajuste impredecible en las narrativas de empresas individuales.