El S&P 500 se mantiene cerca de máximos mientras los metales retroceden antes de la apertura

De cara al viernes 25 de septiembre, el S&P 500 se sitúa a -1.4% de su máximo histórico tras cerrar -0.1% el jueves 24 de septiembre, con el fondo cotizado SPY finalizando en $767.18. La amplitud del mercado durante la sesión fue moderada, ya que solo el 38.1% de las mayores acciones estadounidenses logró cerrar al alza. En cuanto a los demás índices de referencia, el Dow terminó -0.3%, el Nasdaq 100 cerró 0.0% y el índice de pequeña capitalización Russell 2000 cerró -0.1%.

Mientras los mercados de Nueva York permanecían cerrados, EasyAlpha actualizó las calificaciones de las empresas del S&P 500 a partir de su última evaluación nocturna. Nuestra valoración bajó para tres integrantes del índice: Akamai Technologies Inc (AKAM) pasó de C a E por su comportamiento de precios, HP Inc (HPQ) de D a E por su comportamiento de precios y Xylem Inc (XYL) de C a E por el sentimiento del mercado en torno a la empresa.

En la misma ronda de evaluación, nuestra perspectiva mejoró para otras tres compañías del S&P 500: Generac Holdings Inc (GNRC) pasó de D a B por el sentimiento en torno a ella, Quanta Services Inc (PWR) de D a B por el sentimiento en torno a ella y Trane Technologies plc (TT) de C a B por el sentimiento en torno a ella.

En las operaciones continuas de referencia a las 10:25 a. m., hora de Nueva York, los mercados de materias primas y divisas definieron sus tendencias tempranas. Los metales preciosos retrocedieron, con la plata registrando un -3.7% y el oro un -1.3%. En los mercados de divisas, las monedas extranjeras ganaron terreno moderadamente frente al dólar: el yen avanzó un +0.2% frente al dólar y el euro un +0.2% en el mismo intervalo nocturno.

En el calendario de resultados corporativos para el viernes 25 de septiembre, 1 empresa bajo cobertura tiene programado publicar sus resultados financieros. Está previsto que Tamboran Resources Corporation (TBN, con calificación B) presente su informe antes de la campana de apertura. En el horizonte corporativo más amplio, 22 empresas bajo cobertura tienen previsto presentar sus resultados trimestrales durante la próxima semana.

Varias acciones individuales merecen atención de cara a la apertura. Las acciones de Akamai Technologies Inc (AKAM) están en el foco de atención tras anunciar un acuerdo de infraestructura informática de 11.600 millones de dólares con Anthropic, un contrato a siete años para suministrar capacidad de cómputo que podría ampliarse hasta los 20.000 millones de dólares y que llevó a Akamai a elevar sus gastos de capital para 2026 en unos 1.700 millones de dólares. Por su parte, Xylem Inc (XYL) inicia la sesión bajo presión tras caer un 3,21 por ciento y tocar un mínimo de 52 semanas, mientras cotiza por debajo de sus medias móviles de corto, mediano y largo plazo. Además, TKO Group Holdings, Inc. (TKO) cerró con una baja del 2,13 por ciento en la sesión anterior sin anuncios específicos de la empresa en su canal de relaciones con inversionistas, reflejando un movimiento guiado por la tendencia general del mercado y no por noticias corporativas.

Entre los movimientos individuales más destacados del jueves 24 de septiembre, Gen Digital Inc. (GEN) cayó un -12.0% tras conocerse que realizó una propuesta no solicitada para adquirir GoDaddy por aproximadamente 12.000 millones de dólares, lo que desató la preocupación de los inversores respecto a la deuda por la adquisición, la valoración y los riesgos de ejecución. En la misma sesión, MGM Resorts International (MGM) retrocedió un -11.0% después de que People Incorporated retirara su propuesta para comprar las acciones restantes de la empresa, eliminando la prima de compra que antes sostenía el precio de la acción. En el terreno positivo, Moderna Inc (MRNA) avanzó un +7.0% tras confirmarse que tres resúmenes sobre oncología fueron aceptados para su presentación en el Congreso ESMO en octubre. Las acciones de Charles River Laboratories (CRL) subieron un +6.2% después de que la empresa aprovechara su Día del Inversionista para reafirmar sus previsiones financieras para todo el año y establecer metas operativas hasta 2030, incluidas iniciativas acumuladas de eficiencia.

Comprender el retroceso nocturno de los metales requiere reconocer qué posee un inversionista cuando compra oro o plata físicos en comparación con una cesta de acciones bursátiles. Al adquirir una acción, el inversionista obtiene una participación fraccionaria en los flujos de caja futuros de un negocio operativo. Si esa empresa aumenta sus ingresos, defiende sus márgenes de ganancia o paga dividendos, el valor fundamental de esa participación crece con el tiempo. El oro y la plata físicos, en cambio, no generan flujos de caja operativos, no rinden ingresos recurrentes ni publican informes trimestrales de ganancias. Quien compra metales preciosos adquiere materias primas físicas caracterizadas por una oferta global finita y una liquidez histórica consolidada. Dado que los metales físicos no tienen obligaciones de deuda corporativa ni pueden declararse en quiebra, los participantes del mercado suelen recurrir a ellos durante periodos de depreciación de divisas o tensión macroeconómica. Cuando las condiciones generales del mercado son estables y los rendimientos de la renta fija ofrecen retornos reales positivos, el costo de oportunidad de mantener activos sin rendimiento aumenta. Esa diferencia fundamental explica por qué el oro y la plata pueden caer con fuerza en sesiones en las que las acciones se mantienen firmes, ya que las materias primas responden a variaciones en las tasas reales y en la liquidez monetaria global, y no a los balances corporativos.