El S&P 500 se mantiene cerca de sus máximos mientras los metales preciosos avanzan durante la noche

La bolsa estadounidense abre este viernes, 18 de septiembre, manteniéndose cerca de sus máximos. El S&P 500 cerró en +1.1% el jueves, 17 de septiembre, con el SPY terminando en $762.60, lo que sitúa al índice general a -2.0% de su nivel récord. El desempeño entre los principales índices de referencia fue mayormente positivo: el Nasdaq 100 cerró en +1.7%, el Dow varió un +0.6% y el Russell 2000 terminó en +0.5%. La amplitud del mercado fue sólida entre las acciones de gran capitalización, con un 60.8% de las mayores empresas de EE. UU. terminando al alza en la sesión anterior.

Mientras Wall Street permanecía cerrado, EasyAlpha reevaluó varias empresas del S&P 500, ajustando sus evaluaciones de calidad relativas frente a sus pares del sector a partir de los datos de mercado más recientes. Nuestra evaluación mejoró para estas compañías: Sandisk Corp (SNDK) de D a B por su comportamiento de precios, Corning Incorporated (GLW) de E a D por su comportamiento de precios y Keysight Technologies Inc (KEYS) de C a A por su comportamiento de precios. En cada caso, la mejora reflejó una mayor solidez en el comportamiento relativo de sus precios dentro de nuestro seguimiento cuantitativo.

Nuestra evaluación se ajustó a la baja para otros miembros del S&P 500 durante la misma ronda de análisis: 3M Company (MMM) de A a C por el sentimiento en torno a la empresa, Builders FirstSource Inc (BLDR) de D a E por el sentimiento en torno a la empresa y Avery Dennison Corp (AVY) de A a C por el sentimiento en torno a la empresa. En todas estas compañías, la rebaja se debió a un deterioro en las métricas de sentimiento que seguimos en comparación con sus pares de la industria.

En las operaciones continuas hasta las 10:25 a. m., hora de Nueva York, las principales materias primas y divisas mostraron variaciones claras. Los metales preciosos avanzaron con fuerza: la plata subió un +5.2% y el oro un +2.3%. En los mercados de divisas, el dólar mostró un comportamiento dispar, con el yen en -1.1% frente al dólar y la libra en -0.1% frente al dólar.

De cara a la campana de apertura, la actividad de resultados corporativos está en pausa, con 0 empresas bajo cobertura programadas para presentar resultados este viernes, 18 de septiembre. El calendario estará más activo la próxima semana, con 19 empresas bajo cobertura previstas para publicar sus cifras trimestrales en los próximos siete días. Entre las acciones individuales a seguir hoy, Applied Materials Inc (AMAT) inicia la sesión tras anunciar planes para invertir 5.000 millones de dólares en la India. Sandisk Corp (SNDK) también se muestra activa con fuerte volumen, destacando entre las acciones con mayores movimientos en el sector de hardware tecnológico. Además, Corning Incorporated (GLW) merece atención tras los recientes cambios en su comportamiento de precios.

Varios de los valores con mayores movimientos en la sesión anterior mantienen su impulso antes de la apertura. Al alza, Generac Holdings Inc (GNRC) +18.3% lideró el mercado tras anunciar un acuerdo para suministrar generadores de respaldo a Amazon, que contempla 2.400 millones de dólares en entregas iniciales de equipos y compromisos potenciales totales de hasta 8.000 millones de dólares. En el sector de hardware informático, Super Micro Computer Inc (SMCI) +9.5% ganó terreno gracias al renovado optimismo de los inversores respecto a la demanda de servidores de inteligencia artificial. A la baja, T-Mobile US Inc (TMUS) -5.6% enfrentó presión vendedora vinculada a preocupaciones por mayores costos de financiamiento proyectados. Por su parte, en el caso de DaVita HealthCare Partners Inc (DVA) -5.6%, nuestras fuentes no muestran un catalizador reportado detrás del movimiento.

Para comprender por qué los metales preciosos suelen cotizar de forma independiente a las acciones, es fundamental distinguir entre una empresa productiva y una materia prima física. Cuando un inversor compra acciones de una compañía, adquiere una participación en un negocio operativo. Dicho negocio emplea trabajadores, desarrolla productos, genera ingresos y reinvierte capital para producir flujos de caja. El valor a largo plazo de una acción se fundamenta en la capacidad de la empresa para sostener y hacer crecer esas ganancias a lo largo del tiempo. El oro y la plata, en cambio, son elementos físicos. Una barra de oro guardada en una bóveda no genera ganancias, no paga intereses ni produce flujos de caja operativos. Su precio de mercado depende exclusivamente de lo que otro participante esté dispuesto a pagar por ella como reserva tangible de valor, componente industrial o alternativa al dinero fiduciario.

Esta distinción fundamental explica por qué los metales pueden moverse en sentido opuesto a las acciones cuando cambian las expectativas económicas generales. Cuando los participantes del mercado anticipan una expansión económica estable y mayores beneficios corporativos, el capital tiende a favorecer a las empresas productivas que generan rendimientos compuestos. Por el contrario, cuando surgen dudas sobre el poder adquisitivo de las monedas, los niveles de deuda soberana o la estabilidad macroeconómica, el capital a menudo se traslada hacia activos tangibles que no conllevan riesgos de ejecución empresarial. Los metales preciosos no dependen de las decisiones de un equipo directivo, de metas trimestrales de ingresos ni de los mercados crediticios para conservar sus propiedades físicas. Cuando los inversores buscan protegerse frente a fluctuaciones de divisas o incertidumbre sistémica, el oro y la plata pueden registrar fuertes compras incluso cuando los mercados bursátiles se estancan.