S&P 500が高値圏を維持、EasyAlphaは構成銘柄の評価を見直し

9月3日（木）の米株式市場で主要指数は上昇し、市場全体は過去最高値圏を維持しました。S&P 500指数は+1.0%上昇し、最高値まであと-0.6%の水準に迫っています。また、ETFのSPYは$773.17で取引を終えました。大型株を中心に幅広い銘柄が買われ、米国の主要銘柄の69.4%が前日比プラスで引けました。

大型株指数は揃って堅調に推移しました。ナスダック100指数は+1.2%上昇し、ダウ平均株価の上昇率（+1.2%）と並びました。一方、中小型株の上昇はやや小幅にとどまり、小型株指数は+0.4%高となりました。

ニューヨーク市場の取引時間外において、EasyAlphaは日次の銘柄評価に基づきS&P 500構成銘柄の格付けを見直しました。評価が引き上げられたのは3銘柄で、クラウドストライク・ホールディングス（CRWD）は値動きの改善により「E」から「C」へ、パランティア・テクノロジーズ（PLTR）も値動きの好転により「D」から「B」へ、ヘルスピーク・プロパティーズ（DOC）はセンチメントの改善を受けて「D」から「A」へ引き上げられました。

一方、同期間に3銘柄の評価が引き下げられました。シノプシス（SNPS）は値動きの悪化により「C」から「D」へ、ルメンタム・ホールディングス（LITE）は「D」から「E」へ、オートデスク（ADSK）は「C」から「D」へそれぞれ引き下げとなっています。EasyAlphaの評価対象銘柄において、「A」または「B」の評価を受けた企業はファンダメンタルズが強固であり、過去のデータからも「D」や「E」の銘柄と比べて大幅な下落リスクが低い傾向にあります。

ニューヨーク時間午前10時5分時点の24時間取引では、貴金属と為替市場で活発な値動きが見られました。商品市場では銀が+4.0%、金が+3.3%と上昇したほか、為替市場では対ドルで円が+1.4%、ユーロが+0.3%上昇しました。

9月4日（金）の展望として、本日中に四半期決算を発表予定の調査対象企業は0社、今後7日間では37社が決算発表を予定しています。来週の本格化を前に決算発表の予定が比較的少ないなか、本日の取引では一般消費財や企業向けソフトウェア、そして前日に急変動した注目銘柄が焦点となります。

消費財セクターでは、最近の発表を受けてルルレモン・アスレティカ（LULU）とキャンベル・スープ（CPB）の2銘柄に注目が集まります。ルルレモンは減収となったものの市場予想を上回る第2四半期決算を発表したことで注目されています。一方、キャンベル・スープは決算発表に続いて四半期配当の支払いを発表し、活発な値動きが続いています。

企業向けソフトウェアでは、クオリティ評価が引き上げられたパランティア・テクノロジーズ（PLTR）が本日の取引を迎えます。前日のセッションではフィンテックや暗号資産関連株が急伸し、ロビンフッド・マーケッツ（HOOD）が+16.6%、コインベース・グローバル（COIN）が+10.1%と大幅高を記録しました。両銘柄とも、中央銀行関係者の発言を受けて債券利回りが低下したことや、ビットコインが8万1,000ドルを突破したことを背景に急騰しました。ロビンフッドはイベント連動型契約取引の成長に関するアナリストの好意的な見解も追い風となり、コインベースは暗号資産関連法案に対する期待感が買いを誘いました。

下落銘柄では、前日に急落したシエナ（CIEN、-10.4%）とタイソン・フーズ（TSN、-7.3%）の動向が注目されます。シエナは第4四半期の調整後売上総利益率の見通しを約45%と発表したことで、第3四半期の売上高および利益が市場予想を上回ったにもかかわらず利益確定売りに押され、株価が急落しました。タイソン・フーズは米国内での深刻な牛の供給不足や牛肉加工マージンの悪化を理由に、通期の売上高および営業利益見通しを下方修正したことから売りが優勢となりました。

米国株しか保有していない投資家にとっても為替動向が重要である理由は、米国の多国籍企業がどのように収益を上げ、利益をドルに換算しているかにあります。S&P 500構成銘柄の代表的な大企業の多くは世界中で製品を販売しており、ユーロ、円、ポンドなどの外貨で売上代金を受け取っています。これらの外貨が米ドルに対して上昇（ドル安）すると、決算報告において海外売上高をドル換算した際の金額が増加し、業績の押し上げ要因となります。また、ドル安は海外の顧客にとって米国製品の価格競争力を高め、販売数量の拡大にも寄与します。逆にドル高が進むと、外貨建て売上のドル換算額が目減りし、海外で米国製品が割高になるため、業績への逆風となります。したがって、米国株のみで構成されたポートフォリオであっても、為替変動は企業の利益や利益率、そして長期的な企業価値の評価に直接影響を与えます。