スカイワークス、買収への期待で急伸も銘柄評価は「D」にとどまる

• 当社の見解: EasyAlphaによる同社株の評価はD。収益の質は下支えとなっているものの成長性の鈍化が重荷となり、S&P 500構成銘柄の中では平均以下のクオリティであることを示しています。
• 本日の動き: 半導体セクター全体の反発や、予定されているコルボ（Qorvo）買収への期待継続に支えられ、株価は6.7%上昇の91.32ドルで取引を終えました。
• 注目ポイント: 10月27日（火）に予定されている次回の四半期決算発表。

木曜日の取引でスカイワークス・ソリューションズ（Skyworks Solutions Inc）の株価は6.7%上昇して91.32ドルで引け、52週高値を1.1%下回る水準まで戻しました。この大幅上昇は、債券利回りの低下に伴い株式市場全体が上昇するなか、同社株も半導体セクター全体の広範な反発の波に乗ったことによるものです。セクター全体の上昇基調に加え、経営陣が9月下旬から10月上旬頃の買収完了に自信を示しているコルボの買収計画への期待も、株価の勢いを後押ししました。

木曜日の急伸により、同社株のここ数週間にわたる急ピッチな上昇傾向は一段と強まりました。過去1か月間で株価は+35.4%となっており、年初来では+44.0%で推移しています。この急速な上昇によって、実際の市場価格とウォール街の想定との乖離が広がっています。終値はアナリストの平均目標株価である68.35ドルを25.2%上回っており、同社をカバーするアナリストのうち買い推奨としている割合は8.7%にとどまります。

EasyAlphaによる同社の銘柄評価はDであり、S&P 500の同業他社と比較して平均を下回るクオリティであることを示しています。過去の実績では、評価がDまたはEの企業は、AまたはBの企業に比べて大幅な下落（ドローダウン）に見舞われるリスクが高い傾向にあります。同社における最大の懸念材料は成長性であり、直近の四半期売上高成長率は-3.1%を記録しました。収益の質は相対的な強みとして維持されているものの、自己資本利益率（ROE）は5.1%にとどまり、全体的な収益性は依然として低水準です。

時価総額135.4億ドルの同社に対し、投資家は現在、予想株価収益率（PER）15.7倍の水準で取引しています。買収手続きの進展や良好な市場環境を背景に株価は急反発し、年初来高値付近まで押し上げられました。しかし、売上成長の改善が見られない限り、企業ファンダメンタルズが株価の勢いに追いついていない状況が続くことになります。