SLB株が急伸、海外事業の回復を背景に決算が市場予想を上回る

• 当社の見解: EasyAlphaによるシュルンベルジェ（SLB）の格付けは、同業他社比で「B」となっています。この区分は過去の傾向として下位グループよりも堅固なファンダメンタルズを備えており、「利益の質」が相対的な強みとなる一方、「成長性」が注視項目となっています。
• 本日の動き: 第3四半期の売上高と利益が予想を上回ったことを受け、株価は7.1%急伸して53.05ドルを付けました。
• 注視点: 新規の海外契約が立ち上がる中、売上高の伸びが直近の+5.0%のペースを超えて加速できるかどうかが試されます。

金曜日の米株式市場でシュルンベルジェの株価は7.1%急騰して53.05ドルで引け、過去1年間で4番目の大幅な1日当たり上昇率を記録しました。売上高と最終利益がともに市場予想を上回る第3四半期決算に買い手が反応し、出来高は20日平均の1.5倍に達しました。同四半期の売上高は94億5000万ドルと、ウォール街の予想（92億7000万ドル）を上回り、調整後1株当たり利益（EPS）はコンセンサス予想の0.62ドルに対して0.64ドルとなりました。

好決算を後押ししたのは、主要な海外市場における事業の回復です。四半期終盤の混乱にもかかわらず、中東地域の売上高は前期比で13%増加し、中南米、欧州、アフリカの海洋深海プロジェクトでも着実な契約獲得が続きました。北米では陸上活動が拡大し、買収したチャンピオンX（ChampionX）がグループ入り以来最高の四半期売上高を達成しました。過去の地政学的摩擦の影響で第3四半期の純利益は7億3500万ドル（1株当たり49セント）にとどまったものの、会社全体の売上高は前期比で5%増加しました。

EasyAlphaは金曜日の取引開始時点で、S&P 500構成銘柄の同業他社と比較して同社を「B」と評価していました。「A」または「B」の評価を受けた銘柄は、大半の同業他社よりも強固なファンダメンタルズを備えており、過去の実績では「D」や「E」の銘柄に比べて大幅な下落リスクが低い傾向にあります。シュルンベルジェは12.9%の自己資本利益率（ROE）を背景に、最も高く評価された項目である「利益の質」を強みとして当日の取引に臨みました。一方、プロファイル上の懸念材料は成長性です。海外需要は加速しているものの、前年同期比の売上高成長率は+5.0%にとどまり、トップラインの拡大が依然として過去の混乱の影響を消化中であることを示しています。

ウォール街のアナリストは同油田サービス大手に対しておおむね前向きな見方を維持しており、同銘柄をカバーするアナリスト30人のうち86.7%が「買い」と評価しています。株価はアナリストのコンセンサス目標株価である62.28ドルを17.4%下回る水準で取引されています。バリュエーションは依然として落ち着いた水準にあり、予想PER（株価収益率）は15.9倍となっています。年初来では+38.2%の推移となっています。