Las empresas más pequeñas impulsan a Servicios de Comunicación mientras la calidad sigue siendo escasa

El avance registrado en Servicios de Comunicación el jueves 15 de octubre mostró una participación inusualmente amplia, aunque el liderazgo provino de nombres más pequeños y no de su núcleo de mayor calidad. Dentro del grupo, 77.8% de los miembros del S&P 500 avanzaron. Los componentes de menor capitalización superaron a los pesos pesados de megacapitalización, lo que llevó el avance del sector en versión equi-ponderada a +2.4%, frente al +0.6% del sector ponderado por capitalización de mercado. El fondo cotizado en bolsa (ETF) que replica al grupo, Communication Services Select Sector SPDR Fund (XLC), cerró con +1.4%, impulsado por las alzas en acciones de publicidad y plataformas como Reddit, Inc. con un +7.2% y Applovin Corp con un +6.5%. La principal rezagada de la jornada fue EchoStar Corporation, que terminó con -1.1%. Al mismo tiempo, la evaluación de calidad de EasyAlpha muestra que solo el 23.8% de las tenencias calificadas del fondo cuenta con una calificación A o B, dentro del 85.7% de los activos del portafolio evaluados. El repunte cobró fuerza a medida que la marcada caída en los rendimientos del Tesoro respaldó a las acciones cíclicas y sensibles a las tasas de interés, mientras los participantes del mercado se alejaban de los líderes en inteligencia artificial y semiconductores.

El avance también recibió el respaldo de las empresas de entretenimiento. En el sector de medios, Skydance rebotó al tiempo que disminuyó la presión vendedora vinculada al ajuste de un warrant, mientras que pares como Netflix y Disney también registraron ganancias. Esto se produjo tras la presión experimentada la semana anterior, cuando una transacción de espectro que involucró a SpaceX había inquietado a los inversionistas de telecomunicaciones.

El desempeño del jueves se dio en un mercado general donde 7 de los 11 sectores subieron. Sin embargo, el perfil de calidad que subyace en el fondo requiere contexto. EasyAlpha califica a cada empresa frente a sus pares de la industria. Las compañías con calificación A o B presentan fundamentos más sólidos e históricamente han conllevado un menor riesgo de sufrir caídas pronunciadas que aquellas con calificación D o E. Dado que solo el 23.8% del peso calificado del fondo cumple con ese estándar, la gran mayoría del portafolio se ubica en niveles promedio o inferiores.

La sesión brindó un respiro, pero llega tras un período difícil de varios meses. En las últimas 100 sesiones, XLC registra un rendimiento de -2.7%, y el fondo se ubica en -2.6% en los últimos doce meses. La amplitud del mercado fue extensa durante el día, pero una sola sesión impulsada por componentes más pequeños y de menor categoría no resuelve por sí sola esos déficits de rendimiento más profundos.