ハードウェア低迷も、ソフトウェア株の上昇がハイテク部門を押し上げ

10月9日（金）、情報技術（IT）セクターでは時価総額最大の主要銘柄が伸び悩みセクター全体の上値を抑えたものの、幅広い銘柄に買いが波及しました。同セクターに連動する上場投資信託（ETF）であるテクノロジー・セレクト・セクターSPDRファンド（XLK）では、評価対象組入比率の56.7%を評価AまたはBの企業が占めており、セクター内のS&P 500構成銘柄のうち64.9%銘柄がこの日の取引で上昇しました。この裾野の広がりにより、均等加重ベースのリターンは+0.9%となり、時価総額加重ベースの+0.4%を上回りました。中堅のソフトウェア株やクラウドインフラ株が上昇を力強く牽引し、データドッグ（Datadog Inc）が+7.1%でグループのトップに立ち、アカマイ・テクノロジーズ（Akamai Technologies Inc）が+6.0%で続きました。対照的に、HP（HP Inc）は-6.9%で最下位に沈みました。四半期調査でパソコン出荷台数の31%減少が示されたことを受け、HP株は下落しました。

ハードウェアが直面する逆風はパソコンにとどまりません。サプライチェーン関連の報道によると、AI向けメモリーの供給不足が発注に影響を及ぼし、アップルは最新ハイエンドスマートフォンの部品発注を15%削減したと伝えられています。一方で企業向けソフトウェアは対照的な動きを見せ、クラウドインフラやアプリケーション関連企業が相場を牽引しました。明暗が分かれる展開となる中、クラウドおよびインフラソフトウェア関連企業が上げ幅を維持したのに対し、ハードウェアメーカーは出遅れる格好となりました。

市場全体を見ても、全11セクター中9セクターが上昇して週末の取引を終えました。ハイテクセクターに特化したETFもその落ち着いた動きを反映し、XLKは$198.78で引け、当日の騰落率は+0.5%となりました。

今回の取引は、セクター全体における中期的な回復傾向を引き継ぐものです。過去1か月間でXLKは+7.3%を記録し、直近100営業日の+14.7%の推移に支えられ、6か月リターンは+36.5%となっています。この堅調な推移は大幅な調整局面からの反発によるもので、同ファンドの過去12か月間のリターンは-31.5%となっています。ソフトウェアの底堅さとハードウェアのコスト圧力との格差は、各業種（サブインダストリー）における回復の歩みが依然として一様ではないことを浮き彫りにしています。