原油高と米金利上昇で株安、基調トレンドは維持

9月1日（火）の相場は市場の大半に売りが広がり、11セクター中上昇したのは4セクターのみ、492銘柄中上昇したのはわずか32%にとどまりました。出来高は通常時の106%でした。市場全体で調整が入ったものの、S&P 500は史上最高値から-2.1%の水準にあり、200日移動平均線を+7.5%上回る位置を維持しています。主要指数には目先のノイズが生じたものの、大局的な市場トレンドが崩れたわけではありません。

主要株価指数は全面安の展開となりました。S&P 500は-0.7%下落、ダウ平均は-0.7%下落、ハイテク株比率の高いナスダック100は-1.3%下落し、小型株指数のラッセル2000も-1.1%下落しました。S&P 500連動型ETFのSPYは$761.72で取引を終えました。

この日の取引は、中東を巡る地政学リスクの再燃が主導する展開となりました。ホルムズ海峡付近で発生した石油タンカー2隻への攻撃を受けて原油価格が急騰し、インフレや金利に対する懸念が再び強まりました。地政学的な緊張とエネルギーコストの上昇は、世界的な債券売りと米連邦準備制度理事会（FRB）による追加利上げ観測の引き金となりました。

火曜日のセクター別動向では明暗が分かれました。エネルギーが+1.5%上昇してトップとなった一方、一般消費財は-1.9%下落して最も軟調なグループとなりました。指数の構成比率が大きい主要銘柄では、アップル（+2.6%）が上昇したものの、エヌビディア（-1.5%）やアマゾン・ドット・コム（-1.9%）は下落して取引を終えました。

市場環境全体を見渡すと、この日の株安による悪影響の波及はほとんど見られません。ハイイールド債のクレジットスプレッドは2.63%となっており、直近数週間で-0.15ポイント縮小しています。同時に、VIXは14.9、タームストラクチャー比率は0.85で引け、地政学的リスクの高まりにもかかわらず、ボラティリティ指標は直近のレンジ内に収まっています。