Las acciones caen ante una inflación más alta, pero la base del mercado se mantiene firme

Apenas el 39% de las 1.000 principales empresas terminaron al alza el miércoles 14 de octubre, y solo 3 de los 11 sectores avanzaron, mientras el volumen de negociación subió al 128% del promedio habitual. Pese a las ventas generalizadas, el mercado se ubica a -1.2% de su máximo. Fue una jornada ruidosa que no modificó en nada la tendencia de fondo del mercado. La oleada de ventas tomó fuerza después de que los precios al consumidor subieran un 0,6% en septiembre y un 3,7% en el último año. El repunte de la inflación impulsó al alza los rendimientos de los bonos, lo que afectó directamente a la renta variable y presionó a los principales índices durante toda la sesión.

El S&P 500 cerró -1.1%, con el SPY finalizando en $769.67. El Nasdaq 100, con su fuerte concentración tecnológica, se llevó la peor parte de la caída y terminó -2.0%, mientras que el Dow cerró -0.1%. Las ventas se concentraron en las empresas de crecimiento, ya que los mayores costos de endeudamiento sacudieron a las acciones sensibles a las tasas de interés. Dicha rotación dejó al sector de Tecnologías de la Información rezagado frente al resto, con -2.6%. Las gigantes tecnológicas lideraron el descenso: NVIDIA Corporation cerró -3.2%, acompañada por caídas en Microsoft y Alphabet. En contraste, el sector de Consumo Básico registró +2.5%.

Los resultados corporativos también sumaron presión a la sesión. Bank of America cayó tras reportar una disminución en sus ganancias netas trimestrales y asumir un cargo regulatorio, reforzando el tono de cautela en Wall Street. La presión por los resultados más flojos del banco agravó el retroceso generalizado en los títulos de gran capitalización, manteniendo a la defensiva a los principales índices de referencia hasta el cierre.

A pesar de las caídas en los principales índices, los indicadores de riesgo subyacentes reflejaron serenidad en lugar de angustia. Las expectativas de volatilidad se mantuvieron contenidas: el VIX cerró en 15.3 y la relación de estructura temporal se situó en 0.85. Como este ratio se mantiene claramente por debajo de uno, la lectura no apunta a tensiones agudas. En términos más generales, el mercado conserva una sólida protección ante impactos a corto plazo: el SPY cotiza +6.5% por encima de su promedio móvil de 200 días, un margen muy superior al que advertiría un daño estructural.