FRB利上げを受けて米株反落、出来高膨らむ

9月16日（水）、主要1000社のうち上昇したのはわずか34%にとどまり、11セクター中上昇したのは3セクターのみでした。取引高は通常の153%に達しました。S&P500は-0.4%で引け、最高値から-3.0%の水準となったほか、ダウ平均は-1.2%、ナスダック100は0.0%で終了しました。銘柄間で明暗が分かれる中で商いが膨らみ、慌ただしい一日となったものの、大局的なトレンドのバッファーは損なわれていません。FRBが政策金利を0.25%引き上げ、インフレが高水準にとどまっているとの見解を示したことを受けて、相場は下落しました。

政策担当者が改定した経済見通しでは、2026年末時点のフェデラルファンド（FF）金利の中央値が4.1%と示されました。金融引き締めの継続観測から米長期金利が上昇し、株式市場の重荷となって序盤の上昇分を帳消しにしました。一部の鉄道株が投資判断の引き上げを受けたものの、景気全般への警戒感から銀行株や輸送株は一段と軟調になりました。

セクター別の値動きにも金利上昇の圧力が表れました。エネルギーが最も弱く-3.0%で終了した一方、情報技術は最も底堅く推移し+0.1%で引けました。S&P500の対象銘柄全体では32.2%が上昇したものの、半導体関連やエネルギー株の下落が銘柄間のばらつきを拡大させました。大型主力株はまちまちで、マイクロソフト（-1.4%）とエヌビディア（+0.8%）が指数に大きな影響を与えました。SPYは$754.13で取引を終えました。

株価は下落したものの、クレジット市場やボラティリティの指標には目立った乱れは見られませんでした。ハイイールド債のクレジットスプレッドは2.76%で終了し、直近数営業日での動きは+0.01ポイントにとどまり、信用環境が引き続き秩序を保っていることを示しています。予想変動率も落ち着いており、VIX指数は17.2でした。金利面では、10年債と2年債の利回り格差が+0.33ポイントとなり、イールドカーブは順イールドを維持しています。