米株は最高値圏で小幅反落、利回り上昇で相場の裾野が狭まる

10月7日（水）、主要上位1000社のうち上昇して引けたのはわずか23%にとどまり、上昇したセクターも11セクター中3つだけでした。S&P 500は最高値から-0.2%の水準にあり、代表的な連動ETFの出来高は通常日の67%にとどまりました。市場全体の基調を大きく変えることのない静かな取引となり、最高値圏での秩序ある反落を見せたものの、参加者が限られたことで、一見落ち着いた地合いの裏で買いの広がりの薄さが浮き彫りとなりました。

主要指数はそろって小幅安で取引を終えました。S&P 500は-0.2%、ナスダック100は-0.3%、ダウ平均は-0.7%でした。中小型株への売り圧力はより強く、ラッセル2000は-1.3%で引けました。こうした動きの背景には、指標金利のさらなる上昇があります。国債売りが先行したことで、米10年債利回りは5.36%まで上昇しました。

エネルギー価格の上昇も株式相場の重荷となりました。北海ブレント原油先物が一時1バレル＝102ドルを突破し、インフレの高止まりに対する懸念が再燃しました。また、投資家は新たに公表された9月の金融政策会合の議事要旨を精査しており、政策金利の先行きを巡る内部の議論が注目されました。エネルギーコストの上昇と利回り上昇が重なり、火曜日に最高値を更新した後の買い意欲に水を差す形となりました。

セクター別の値動きにも、そうした慎重姿勢が表れました。資本財・サービスが-2.1%と最も軟調でしたが、目立った悪材料は報告されていません。個別銘柄では、L3ハリス・テクノロジーズが52週安値を更新しました。対照的にディフェンシブ株には買いが入り、ヘルスケアが+1.1%でグループを牽引しました。大型株では、マイクロン・テクノロジーが+4.1%となったほか、メタ・プラットフォームズも他の超大型ハイテク株とともに-2.4%で取引を終えました。値動きのあった485構成銘柄全体で見ると、プラスで引けたのはわずか27.6%にとどまりました。

日々の値動きの裏側では、市場全体の基盤に目立った乱れは見られません。市場の予想変動率を示すVIX指数は15.0となっています。信用リスクの高い借り手に投資家が求める上乗せ金利を示すハイイールド債スプレッドは3.03%で推移しています。米長期金利の上昇はこの日、株式の重荷となったものの、予想変動率も信用スプレッドも落ち着いた水準を保っています。