Las acciones caen por el repunte del petróleo, pero las condiciones clave se mantienen firmes

Las ventas se extendieron por todo el mercado este miércoles: solo 1 de los 11 sectores logró avanzar, mientras que apenas el 22% de las 1.000 principales empresas cerró al alza. El volumen de negociación se situó en el 90% de una jornada habitual, y el S&P 500 se encuentra a un -2.0% de su máximo histórico. Fue una sesión ruidosa que golpeó a los grupos cíclicos, pero que dejó estables las condiciones subyacentes del mercado.

Los principales índices retrocedieron al unísono. El S&P 500 cerró en -0.5%, el Dow terminó en -0.7% y el Nasdaq 100, de fuerte perfil tecnológico, resistió relativamente bien con un -0.3%. Las empresas más pequeñas sufrieron una mayor presión, y el Russell 2000 cerró en -1.4%.

El principal detonante fue un repunte geopolítico en los mercados energéticos. La escalada del conflicto en Oriente Medio impulsó el crudo Brent por encima de los 100 dólares el barril, reavivando el temor a que los mayores costos de la energía prolonguen la inflación. Los rendimientos de los bonos del gobierno subieron con fuerza en respuesta, y el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años alcanzó su nivel más alto desde noviembre de 2023, mientras los inversores se preparan para los próximos informes sobre precios al consumidor y la reunión de política monetaria de la Reserva Federal.

Entre los sectores, Energía fue el único que ganó terreno, cerrando en +1.1%, mientras que el sector Industrial fue el más castigado al terminar en -1.5%. Los movimientos individuales de las grandes acciones mostraron una división similar: Meta Platforms Inc. (+6.6%) amortiguó la caída del mercado en general, aunque nuestras fuentes no señalan un motivo concreto para dicha subida, mientras que Alphabet Inc Class C (-2.1%) y NVIDIA Corporation (-0.9%) pesaron sobre los índices ponderados por capitalización. En otras partes del sector tecnológico, Akamai Technologies subió después de que Citigroup mantuviera su calificación neutral.

A pesar de la debilidad de la jornada, las bases financieras subyacentes se mantienen ordenadas. El VIX cerró en 15.7, lo que refleja expectativas moderadas de oscilaciones en los precios en lugar de una cobertura extrema contra caídas. En la deuda corporativa, los diferenciales de crédito de alto rendimiento se mantuvieron en 2.67%. Con la curva de rendimientos del Tesoro en +0.41 puntos, las presiones de las tasas de interés son evidentes, pero los canales de crédito y volatilidad indican que las condiciones siguen siendo estables.