米国株は最高値の手前で足踏み、EasyAlphaはS&P500銘柄の評価を更新

9月16日（水）の取引開始が近づくなか、前日15日（火）の落ち着いた相場展開を受け、米株式市場は直近の最高値をわずかに下回る水準で推移しています。S&P500は-0.5%で引け、SPYの終値は$757.39となり、市場全体としては過去最高値から-2.6%の位置にあります。他の主要指数も同様に全体的な軟調さを示し、ダウ平均は-0.6%、ナスダック100は-0.7%、小型株指数のラッセル2000は-0.7%で取引を終えました。指数の小幅な変動率の裏で、相場の上昇の裾野は限定的でした。上昇して引けた米大型株はわずか32.7%にとどまり、売り圧力が一部のセクターにとどまらず市場全体に広く及んでいたことを示しています。

ニューヨーク市場の取引時間外に、EasyAlphaは日次のスコアリングを実施し、S&P500の複数構成銘柄の評価（グレード）を見直しました。これらの変更は、企業の発表や外部格付け機関の動きではなく、同業他社との比較における当社独自の企業評価の更新を反映したものです。評価引き上げ（アップグレード）側では、値動きの改善を理由にアリスタ・ネットワークス（ANET）をCからBへ引き上げました。また、デル・テクノロジーズ（DELL）についても値動きを理由にDからBへ、NXPセミコンダクターズ（NXPI）も値動きを理由にDからCへと評価を引き上げました。いずれの銘柄も、価格動向の好転が今回の評価引き上げの要因となっています。

一方で、基礎的な指標の悪化に伴い、S&P500の他の数銘柄については評価を引き下げました。アクソン・エンタープライズ（AXON）は市場センチメントの悪化によりDからEへ引き下げました。また、ペンティア（PNR）もセンチメントを理由にCからEへ、シンタス（CTAS）もセンチメントを理由にBからDへと評価を引き下げました。これらの引き下げ（ダウングレード）においては、センチメントの軟化が評価引き下げの主因となりました。

24時間取引が行われる外国為替市場や貴金属市場では、夜間に小幅な調整が見られました。ニューヨーク時間午前10時25分現在、銀が+0.6%、対ドルでの円相場が-0.5%、対ドルでのポンドが-0.2%、金が-0.1%となっています。

9月16日（水）の取引を見据えると、企業決算の発表は引き続き落ち着いています。今後7日間に決算発表を予定している21社のうち、本日の取引時間中に発表を予定している当社カバレッジ銘柄は5社です。大引け後の主な発表としてはレナー（LEN、評価：E）が控えており、同社は当社の最低評価グループに位置づけられた状態で四半期決算を迎えます。また取引時間中には、シーブリッジ・ゴールド（SA、評価：D）、アナプティスバイオ（ANAB、評価：C）、レゾリュート（RZLT、評価：D）の発表が見込まれています。

個別銘柄の動きでは、取引開始前に注目すべき活発な動きが複数見られます。インテル（INTC）については、提出された規制当局への届出書類から、バンク・オブ・アメリカが8,342,514株を取得したことが明らかになりました。シスコ（SYY）では、幹部が7万9,680ドル相当の自社株を売却したことが開示資料で判明しています。一方、ULソリューションズ（ULS）は前日の取引で商いを伴って52週安値まで下落しました。金融ニュースや企業開示を確認しても下落の要因となる発表や材料は見当たらず、値動きそのものが主な市場の関心事となっています。

市場関係者は、前日に大きく動いた個別銘柄のモメンタム（勢い）が続くかどうかにも注目しています。上昇面では、スカイワークス・ソリューションズ（SWKS）が+13.6%、レヴィティ（RVTY）が+9.1%と大幅高を主導しました。下落面では、コインベース・グローバル（COIN）が-10.1%、アクソン・エンタープライズ（AXON）が-9.8%と急落しており、アクソン・エンタープライズについては夜間の評価見直しでもグレードが引き下げられています。

今朝のデータは、投資における基本的な概念である「マーケット・ブレス（市場の広がり、騰落銘柄比率）」を浮き彫りにしています。S&P500のような主要指数は時価総額加重平均型であるため、時価総額の大きな企業が指数全体の動きに絶大な影響を与えます。指数が-0.5%のような小幅な動きにとどまると、多くの個別銘柄も平穏な一日を過ごしたと思いがちです。しかし、相場の広がりを見ると全く異なる光景が浮かび上がります。9月15日（火）に上昇して引けた対象米大型株はわずか32.7%にとどまりました。これは、大半の個別銘柄が下落したことを意味します。主要指数がわずかな下落にとどまる一方で大半の構成銘柄が値下がりしている場合、見かけの指数は市場全体の広範な軟調さを覆い隠していることになります。