動画配信大手の急落と値下がり銘柄の広がりが重荷となり、通信サービスセクターが下落

9月18日（金）、通信サービスセクターは騰落の偏りが極めて悪化し、S&P 500構成銘柄のうちプラス圏で取引を終えたのはわずか15.0%銘柄にとどまりました。時価総額加重平均型のセクター指数が-0.8%の変動にとどまった一方、均等加重平均型指数は-1.6%を記録し、中小型株を中心に広範な売りが広がっていた実態が示されています。ティッカーシンボルXLCで同セクターに連動する上場投資信託（ETF）であるコミュニケーション・サービス・セレクト・セクターSPDRファンドは、-1.4%の$110.83で引けました。原油価格の乱高下とともに米10年債利回りが5%に達したことに加え、投資家が消費者向けビジネスに対する新たな懸念を意識するなか、市場全体への下押し圧力が強まりました。

個別銘柄では、ネットフリックス（-4.7%）がセクター最大の押し下げ要因となりました。動画配信大手である同社は、視聴者エンゲージメントの鈍化や今後の配信スケジュールの弱さが指摘され、ウォール街のアナリストによる「アンダーウェイト」への投資判断引き下げと目標株価57ドルへの下方修正を受けて下落しました。一方、全面安に抗った銘柄はごく一部にとどまり、TモバイルUS（+1.0%）やアルファベット クラスC（+0.2%）などがわずかな上昇銘柄を牽引しました。時価総額加重平均型の指数ではこれら超大型株の構成比率が高いため、その底堅い推移がセクター全体の指数下落率を表面上小さく見せる要因となりました。

コミュニケーション・サービス・セレクト・セクターSPDRファンドを通じて同セクターへ投資する場合、$22.4 billionの純資産と0.08%という低い経費率は魅力ですが、最高水準のクオリティ評価を得ている構成銘柄は限られています。EasyAlphaでは、同ファンドの組入銘柄の87.1%について同業他社比較による格付けを行っています。現在、格付け対象銘柄のうちAまたはBの評価を得ている比率はわずか28.5%にとどまります。AまたはBと評価された企業はファンダメンタルズが強固であり、歴史的にもDやEと評価された企業に比べて大幅な下落リスクが低い傾向にあります。評価対象ポートフォリオの大半が平均的またはそれ以下のクオリティ階層にとどまっているため、景気の先行き不透明感から個人消費が試される局面では、同ファンドは脆弱性を抱えやすくなります。

9月18日（金）の市場全体では、全11セクター中3セクターが上昇しました。通信サービスセクターの金曜日の下落は最近の軟調な地合いに拍車をかけ、XLCの直近1カ月のリターンは-0.4%、チャート期間全体では-4.3%となっています。また、過去12カ月間のリターンは-6.8%となっています。