タルガ・リソーシズが急伸、アナリストの目標株価引き上げ受けて—評価は「D」にとどまる

• ここがポイント： S&P500のエネルギーセクターにおいて、タルガ・リソーシズ（Targa Resources Inc）を担当するアナリスト22名のうち95.5%が「買い」推奨としている一方、EasyAlphaによる評価は「D」にとどまっています。高い効率性評価の一方で、出来高動向には警戒シグナルが点灯しています。
• 当日の動き： 10月16日（金）、パーミアン盆地における底堅い処理量拡大を理由としたアナリストによる目標株価引き上げを受け、同社株は4.3%急伸し、294.79ドルで取引を終えました。
• 今後の注目点： 11月4日（水）に発表予定の第3四半期決算。

10月16日（金）、タルガ・リソーシズの株価は4.3%上昇して294.79ドルで取引を終え、過去1年で5番目の大きさとなる日中上昇率を記録しました。第3四半期決算を前に調査レポートが更新されたことがこの急騰の背景にあります。ある証券会社は、パーミアン盆地における集荷・処理量が堅調な拡大ペースを維持しており、これが足元のマーケティング事業における逆風を相殺するはずだとして、目標株価を322ドルに引き上げました。別の銀行も目標株価を330ドルに引き上げ、カナダの投資銀行も目標株価を319ドルに引き上げました。

同社はまた、1株当たり1.25ドルの四半期配当を発表していました。

しかし、EasyAlphaの定量分析は、ウォール街に広がる楽観論とは大きく異なり、はるかに慎重な見方を示しています。S&P500の同業他社と比較して、金曜日の取引前の時点でタルガ・リソーシズに対するEasyAlphaの評価はDでした。EasyAlphaの過去の調査では、AまたはBの評価を受けた企業はファンダメンタルズがより強固であり、DやEの評価を受けた企業に比べて大幅な下落リスクが歴史的に低い傾向にあります。同社を担当するアナリスト22名のうち95.5%が「買い」を推奨し、その平均目標株価327.33ドルは金曜日の終値を11.0%上回っているものの、EasyAlphaの指標はその水面下に明らかな脆弱性があることを示しています。

タルガの最大の強みは事業効率の高さです。同社の自己資本利益率（ROE）は70.8%に達しています。しかし、その質の高さは、出来高動向への警戒感や一段と割高感が増すバリュエーションによって相殺されています。株価の上昇が続いた結果、52週高値まで4.3%の水準に迫り、過去12カ月実績ベースの株価収益率（PER）は28.0倍となっています。さらに、金曜日の急伸時の出来高は、20日平均のわずか0.9倍にとどまりました。

高まるアナリストの期待と定量データが促す慎重姿勢の対立は、今後発表される業績数値によって試されることになります。パーミアン盆地での集荷・処理量の拡大が続けば、タルガは現在の高いバリュエーションを維持できる可能性があります。しかし、成長が減速すれば、バリュエーション面の支えを欠いているだけに、株価は下落リスクにさらされることになります。11月4日（水）に予定されている第3四半期決算は、どちらの見方が正しいのかを判断するための具体的な証拠となるでしょう。