原油高でハイテク株安も、相場全体は底堅さを維持

木曜日の相場は大型株主導の下げによって主要指数が押し下げられたものの、市場の基調そのものが揺らぐことはなかった。主要指数は下落したものの、主要1000社のうち64%が上昇して引け、全11セクター中6セクターがプラス圏を維持した。売買は低調で、SPYの出来高は通常日の88%にとどまった。S&P500指数は-0.4%で引け、最高値から-0.7%の位置にある。表面上は目立つ大型株の調整だったが、市場の内部に大きな変化はなかった。

主要指数の結果も、この濃淡をそのまま映し出している。ハイテク比率の高いナスダック100指数が-1.3%となった一方、ダウ平均は+0.1%、小型株のラッセル2000指数は0.0%で引けた。SPYの終値は$773.97だった。ブレント原油が4.1%高の1バレル＝104.28ドルに急伸したことを受け、主要ハイテク株や半導体株が下落し、グロース株への売り圧力が強まった。さらに中東情勢の緊迫化と国内の減産がインフレと金利上昇への懸念を再燃させ、ハイテク企業の資金調達コストを巡る不安とともに相場の重荷となった。

このローテーションは各セクターの騰落にも明確に表れた。情報技術セクターは主力構成銘柄の大幅安に押され、-1.8%と市場で最も軟調なグループとなった。エヌビディア（NVIDIA）は-2.9%、ブロードコム（Broadcom）は-4.3%で取引を終えた。対照的にエネルギーセクターは、原油高の直接的な恩恵を受けて+2.9%と最も強い伸びを見せ、バリュー（割安）株セクターの下支え役となった。同セクター内では、シュルンベルジェ（SLB）の目標株価が63ドルから66ドルへ引き上げられた。

市場のストレス度合いを示す指標にはほとんど変化が見られなかった。VIX（恐怖指数）は15.1で引け、タームストラクチャー比率は0.85と、深刻な市場ストレスを示す節目を大きく下回っている。ハイイールド債のスプレッドも3.09%で引け、ハイテク株の下落局面にあっても、企業の信用市場が秩序を保っていることが確認された。