大型株の上昇及ばずハイテク株が下落、セクター全体の押し上げに至らず

9月10日（木）、情報技術（IT）セクターは上昇銘柄数がわずか31.4%にとどまり、銘柄間の裾野が狭まるなか、-1.0%となりました。同セクターに連動するETF（上場投資信託）であるテクノロジー・セレクト・セクターSPDRファンド（XLK）は、-1.4%の$185.21で取引を終えました。時価総額加重平均型のセクター指数の下落率は、均等加重平均型の-1.4%に比べて小幅にとどまりました。これは、ヒューレット・パッカード・エンタープライズ（-6.2%）などの下落銘柄に対し、アップル（+3.6%）といった主力株の底堅さが下落を和らげたためです。現在、同ファンドの評価対象銘柄のうち43.1%がAまたはBのクオリティ評価に位置しています。市場全体では、原油価格の高騰と米長期金利の上昇が主要株価指数の重荷となり下落しました。卸売物価の上昇率が5.4%に達したことで、ウォール街全体に売りが広がりました。

セクター内では銘柄ごとのパフォーマンスに大きな格差が生じ、ヒューレット・パッカード・エンタープライズ（-6.2%）が下落を主導しました。一方で、アップル（+3.6%）やアップラビン（+3.1%）が上昇を牽引しました。組入銘柄の動きとしては、マイクロソフトがCopilotにおける自然言語アプリケーション開発ツールを発表しました。またASMLは、サムスン電子およびインテルとの高NA（高開口数）露光技術における提携拡大を発表しました。しかしながら、マクロ経済の逆風が市場を支配し、全11セクター中上昇したのが2セクターにとどまるなか、ハイテクセクターも大半の銘柄とともに下落しました。

ハイテクセクターでは、評価対象資産の43.1%がAまたはBの評価を獲得しています。AまたはB評価の企業はより強固なファンダメンタルズを備えており、歴史的にもDやE評価の企業と比べて大幅な下落リスクが低い傾向にあります。より長期の視点で見ると、当セクターは堅調なモメンタムを維持しており、XLKはチャート期間全体で+19.8%、過去1カ月で-0.5%となっています。

XLKを通じて当セクターに投資する場合、同ファンドの純資産総額は$121.4 billion、経費率は0.08%です。主要ハイテク銘柄への高い集中度は高い流動性と低い運用コストをもたらす一方、市場全体の裾野が狭まる局面では、一握りの大型保有銘柄の動向にセクター全体のパフォーマンスが左右されやすいことも意味します。