ハードウェア株の急伸とAI半導体の好見通しを受け、ハイテク株が上昇

9月17日（木）、情報技術セクターに連動する上場投資信託（ETF）であるテクノロジー・セレクト・セクターSPDRファンド（XLK）は、構成銘柄のうち76.7%が値上がりし、+2.2%で取引を終えました。時価総額加重ベースのセクター変動率（+2.1%）は均等加重ベース（+1.7%）を上回り、主力大型株がこの日の上昇を力強く牽引したことを示しています。なお、ファンド組入比率の44.4%をAまたはBの評価を獲得した企業が占めています。グループ内ではサーバー関連のスーパー・マイクロ・コンピューター（+9.5%）やヒューレット・パッカード・エンタープライズ（+7.7%）が上げを主導しました。エヌビディアが来年の半導体売上高が2倍になるとの見通しを示したことで、人工知能（AI）サプライチェーン全体の信頼感が高まり、ハイテク株に買いが広がりました。

ファンド内で特に目立った値動きを見せたのは、コンピューティングインフラおよびハードウェアプロバイダーでした。スーパー・マイクロ・コンピューター（+9.5%）とヒューレット・パッカード・エンタープライズ（+7.7%）がセクター全体の上昇を牽引し、サーバーメーカー全体の全面高の流れに乗りました。ハードウェア関連株はさらに、持続的な人工知能（AI）インフラ支出の見通しも追い風となりました。もっとも、すべての大型銘柄が上昇したわけではなく、セールスフォース（-3.0%）などは下落しました。市場全体を見ても、主要11セクター中10セクターが上昇する広範な相場上昇にハイテク株も加わりました。

この日の好調さの一方で、セクターの主力銘柄には依然として割高感を巡る議論がつきまとっています。市場アナリストからは、現在のインフラ投資水準を正当化するためには、人工知能（AI）分野の数兆ドル規模の企業価値に見合う莫大な将来収益が産業界全体で必要になるとの指摘が出ています。より長期的な推移を見ると、XLKは大きな変動を経験してきました。過去1か月で+1.3%、数か月間のチャート期間で+17.1%、過去6か月で+35.9%となる一方、過去12か月では-30.7%となっています。

終値$188.06、純資産総額$121.4 billion、経費率0.08%のテクノロジー・セレクト・セクターSPDRファンドは、こうしたファンダメンタルズの明暗を反映しています。EasyAlphaは、ファンダメンタルズの質と過去のリスク特性に基づき、同業他社との比較で各企業を評価しています。AまたはBの評価を受けた企業はファンダメンタルズがより強固であり、歴史的に見てDやEの企業よりも大幅な下落リスクが低い傾向にあります。同ファンドの評価対象資産のうちAまたはBの企業が占める割合は44.4%となっており、組入銘柄は優れたファンダメンタルズを持つ上位企業と、それより低い評価の銘柄との間で二分された状態が続いています。