El sector tecnológico resiste mientras el alza en los rendimientos pesa sobre la amplitud del mercado en una jornada de alto volumen

La amplitud del mercado fue reducida el viernes 18 de septiembre, con un 34% de las 1.000 principales empresas al alza, mientras que solo 3 de los 11 sectores lograron avanzar. La actividad operativa fue intensa: el volumen de negociación del SPY alcanzó el 164% de una jornada habitual, aunque la sesión dejó intacta la estructura general del mercado. El mercado se sitúa -2.1% de su máximo, lo que refleja una jornada ruidosa impulsada por el reposicionamiento trimestral más que por un cambio de rumbo significativo.

El S&P 500 cerró -0.1% y el SPY terminó en $761.54. El Dow cerró -0.5%, afectado por el viento en contra de las tasas de interés de referencia, en un contexto en el que el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años alcanzó el 5,00% y las fluctuaciones en el precio del petróleo sumaron preocupaciones sobre la inflación. Por el contrario, el Nasdaq 100 cerró +0.6%, impulsado por la solidez de las grandes empresas tecnológicas y de semiconductores, que resistieron los movimientos en las tasas de interés.

El desempeño sectorial se dividió marcadamente entre la tecnología y el resto del mercado. El sector de Tecnología de la Información lideró la jornada al terminar +0.7%. El grupo encontró respaldo en los fabricantes de equipos para chips, que superaron al sector en general, junto con las ganancias en el índice de NVIDIA Corporation (+1,3%) y Broadcom Inc (+3,0%). Del lado de las pérdidas, Servicios Públicos fue el grupo más rezagado, al finalizar -1.4%. Los sectores cíclicos más amplios también perdieron terreno luego de que las acciones automotrices revirtieran el avance del jueves.

En el conjunto del mercado, solo el 30.4% de las acciones avanzó. A pesar de que los volúmenes de negociación se vieron amplificados por el vencimiento trimestral de derivados, los indicadores subyacentes de tensión en el mercado mostraron pocas alteraciones. El VIX cerró en 15.4, manteniéndose cerca de su rango reciente. En la renta fija, la curva de rendimientos del Tesoro se situó en +0,27 puntos, y los diferenciales de crédito de alto rendimiento se mantuvieron en 2.70%. Los prestamistas continúan fijando el precio del crédito corporativo con fluidez, lo que indica que el engranaje financiero general sigue estable a pesar de la tendencia al alza en los rendimientos de los bonos del gobierno.