ハイテク株の反発でS&P 500は上昇、相場の裾野は広がらず

10月19日（月）、上位1000銘柄のうち値上がりしたのはわずか40%にとどまり、上昇した業種も11セクター中3つのみで、出来高は通常の88%にとどまった。S&P 500種株価指数は最高値から-1.6%の水準にあるものの、この日の上昇は一部の大型株による局所的なものにとどまり、市場の基調を変えるには至らなかった。S&P 500は+0.4%、ナスダック100は+1.2%、ダウ平均は0.0%で取引を終えた。前週に急落した人工知能（AI）およびテクノロジー関連株の反発が、相場の上昇を後押しした。

指数の上昇を主導したのは、市場全体を牽引したごく一部のメガキャップ（超大型）企業だった。アマゾン・ドット・コム（Amazon.com Inc）は、アマゾン・ウェブ・サービス（AWS）のクラウドコンピューティング、AIアプリケーション、小売り向けショッピングツール、倉庫自動化などの好材料を挙げたアナリストらが同社を最推奨銘柄に指定し目標株価を350ドルに引き上げたことを受け、+5.0%で引けた。エヌビディア（NVIDIA Corporation）は+1.4%となり、前週の急落からAI関連株が反発する中で主要指数の押し上げに寄与した。

こうしたハイテクや消費関連の主力株を除くと、買いの勢いは急速に衰えた。非ハイテク株が軟調だったため、業種間で主要指数の明暗が分かれる展開となった。大型の消費関連株やハイテク株の上昇を背景に一般消費財セクターが+2.8%と相場を主導した。一方、金利動向に敏感な業種やディフェンシブセクターは下落した。市場の裾野が広がらないなか、投資家が高配当株に消極的な姿勢を示したため、ディフェンシブ業種の下げを主導した公益事業セクターは-2.0%で終了した。

市場のリスク指標も、この日の相場の偏りを裏付けている。想定される相場の変動率は高止まりしており、ボラティリティ指数（VIX）は20.0を維持し、株式オプション市場が依然として大きな波乱を織り込んでいることを示している。債券市場では、ハイイールド債のクレジットスプレッドが3.31%となり、過去20営業日で+0.63ポイント拡大した。このスプレッド拡大は、株式の買い手が大型ハイテク株を追いかける一方で、社債投資家が財務健全性の低い企業に対して警戒を崩していないことを示している。