金利上昇がグロース株の重荷となり、ハイテクセクターは-1.1%下落

9月1日（火）、情報技術（IT）セクターは構成銘柄のうち値上がりしたのがわずか15.3%銘柄にとどまり、広範な売り圧力に直面しました。時価総額加重ベースのセクター指数が-1.1%下落したのに対し、均等加重ベースでは-2.1%とより大きな下げとなりました。純資産残高$115.4 billionを誇るETFであるテクノロジー・セレクト・セクターSPDRファンド（XLK）は-1.5%下落し、$183.68で取引を終えました。この反落は、原油価格の上昇と世界的な債券安がインフレ懸念を煽ったことによるもので、イラン問題をめぐる早期解決への期待後退も市場心理の重荷となりました。

時価総額加重の下落率と、より大きかった均等加重の下落率との乖離は、売りの影響がどこに集中したかを浮き彫りにしています。時価総額上位の主力ハイテク株が比較的底堅く推移したことで、均等加重グループを押し下げた広範な軟調さから時価総額加重セクターへの打撃が和らげられました。セクターの下落を主導したのはケイデンス・デザイン・システムズ（-7.6%）でしたが、同社固有の悪材料は見当たりません。値上がり銘柄は終日少なく、守りの展開となった相場において、HP（+4.4%）やアンフェノール（+2.9%）が数少ない上昇銘柄として目立ちました。

9月1日（火）の株式市場は11セクター中わずか4セクターしか上昇しない冴えない相場となり、ハイテク株が全体の下落を主導する形となりました。原油高と債券利回りの上昇が大手ハイテク株の重石となるなか、エネルギー価格の上昇がウォール街での金利懸念を強めました。火曜日の下落を経てもなお、XLKは過去1カ月で+3.2%上昇しており、債券市場のボラティリティにもかかわらず足元の上昇トレンドを維持しています。

経費率0.08%のテクノロジー・セレクト・セクターSPDRファンドは、格付け対象組み入れ比率の54.3%を同業他社比で「A」または「B」の評価を得ている企業に投資しています。「A」または「B」格の企業はファンダメンタルズが強固であり、歴史的に「D」や「E」格の企業よりも大幅な下落リスクが低い傾向にあります。こうしたクオリティの高い銘柄への集中投資は、$115.4 billionの資産規模を誇るポートフォリオの基盤となっており、金利圧力によってセクター内の上昇銘柄が絞られる局面でも安定感をもたらしています。