大型株の下支えでハイテクセクターは横ばい、上昇銘柄の裾野は広がらず

9月16日（水）、上場投資信託（ETF）のテクノロジー・セレクト・セクターSPDRファンド（XLK）は、前日比+0.1%の$183.96で取引を終えました。時価総額加重平均型の情報技術セクターは+0.1%で引け、全11セクター中3セクターのみが上昇したこの日において、数少ないプラス圏を確保したグループの一つとなりました。しかし市場の広がりは芳しくなく、同セクター内で上昇したのはわずか43.1%にとどまり、同一構成銘柄を均等配分した均等加重ベースでは-0.4%を記録しました。セクター全体が軟調となる中、組み入れ上位の大型株がファンドを下支えしており、AまたはBの評価を受けた銘柄がファンド資産の39.7%を占めています。

セクター内の個別銘柄のパフォーマンスには大きなばらつきが見られました。上昇を牽引したのはハードウェアおよびネットワーク関連で、最近の下落を受けた光学機器関連の売られすぎによる反発から、ルーメンタム・ホールディングス（+9.6%）やコヒレント（+6.8%）が買われました。また、サーバーメーカーも大株主による株式売却の届け出があったものの、AIサーバー関連銘柄への買いが続き上昇しました。エンタープライズ・ソフトウェアでは、セールスフォースが独自のAI推論モデルや各種統合機能に関する最新情報を公表して商いを集め、インテルはSKハイニックスとの製造委託に関する協議の報道を受けて値を上げました。

一方、下落銘柄ではオン・セミコンダクター（-9.0%）が投資家向け説明会で長期的な売上高および利益率の目標を発表した後に急落し、セクター内で最大の下落率となりました。米連邦準備制度理事会（FRB）の金利見通しを受けた半導体関連銘柄全般の売り圧力も重荷となりました。

セクター全体で見ると、AまたはBの評価を受けた企業は強固なファンダメンタルズを備えており、過去の実績からもDやEの評価の企業に比べて大幅な下落リスクが低い傾向があります。長期的な推移を見ると、XLKの騰落率は過去1カ月間の-3.3%に対し、過去6カ月間では+33.3%、過去12カ月間では-32.5%となっています。