Teradyne cae mientras la ola de ventas en el sector pone a prueba su exigente valoración

• Nuestra lectura: EasyAlpha califica a Teradyne Inc con B, lo que indica una buena calidad frente a sus pares de Tecnología en el S&P 500, donde una destacada rentabilidad compensa una valoración exigente.
• La jornada: La acción cerró -13.3% a $329.20, en medio de una rotación generalizada que afectó a los proveedores de equipos para semiconductores.
• En la mira: Los resultados financieros del tercer trimestre, programados para el martes 27 de octubre.

Las acciones de Teradyne Inc cayeron 13.3% el lunes debido a que una ola generalizada de ventas golpeó a los fabricantes de equipos para semiconductores. La baja se produjo sin que mediara un informe de ganancias específico ni una revisión de previsiones por parte de la empresa. En su lugar, las acciones de hardware de inteligencia artificial cayeron en todo el mercado, lastradas por la cautela macroeconómica y el alza en los rendimientos de los bonos. El retroceso del lunes representó la mayor caída diaria de la acción desde el jueves 30 de julio, con un volumen de negociación que alcanzó 2.1x su promedio de 20 sesiones.

Este fuerte retroceso pone a prueba a una empresa cuyo desempeño operativo fundamental ha sido excepcionalmente sólido. EasyAlpha califica a Teradyne Inc con B, lo que señala una buena calidad en comparación con sus pares de Tecnología en el S&P 500. Las compañías con calificación A o B cuentan con fundamentos más sólidos e históricamente presentan un menor riesgo de sufrir grandes caídas que aquellas con calificación D o E. La empresa se muestra más fuerte en rentabilidad, respaldada por un margen de ganancias de 25.8% y un rendimiento sobre el capital de 36.5%. En su trimestre más reciente, los ingresos crecieron +103.9% en comparación con el mismo periodo del año anterior.

La vulnerabilidad que quedó al descubierto el lunes radica en la valoración. Las acciones cotizan a 52.1 veces las ganancias de los últimos doce meses y a 29.1 veces las estimaciones de ganancias futuras. Incluso tras el tropiezo del lunes y un rendimiento de -19.8% en el último mes, el título acumula +70.1% en lo que va del año. Asimismo, se sitúa 32.5% por debajo de su máximo de 52 semanas de $487.72. Los múltiplos elevados dejan a la acción vulnerable cuando surgen temores de que un menor ritmo en el desarrollo de infraestructura pueda frenar la demanda de equipos.

Los analistas de Wall Street siguen siendo optimistas en general sobre la posición de Teradyne en el ciclo de los semiconductores. De los 17 analistas que cubren la acción, el 70.6% mantiene una recomendación de compra. Su precio objetivo promedio de $446.47 implica un potencial alcista de 35.6% frente al cierre del lunes. Este optimismo refleja la confianza en la posición a largo plazo de la compañía, aun cuando las rotaciones del mercado a corto plazo castiguen las valoraciones elevadas.