El sector de servicios públicos avanza por resultados y el alivio en los bonos, pero con una calidad limitada

El sector de servicios públicos cerró +0.6% el viernes 30 de octubre, respaldado por una amplia participación interna en la que 77.4% de sus componentes avanzaron; sin embargo, solo el 25.5% del peso evaluado del grupo corresponde a empresas con calificación A o B según EasyAlpha. En el caso del Utilities Select Sector SPDR Fund, un fondo cotizado en bolsa que sigue al sector bajo el símbolo bursátil XLU y que terminó la jornada +0.7%, las mayores posiciones aportaron algo más al avance, impulsando al sector por encima de su rendimiento equiponderado de +0.5%. El desempeño estuvo encabezado por Dominion Energy Inc, que cerró +2.3%, y Alliant Energy Corp, que terminó +2.1%, mientras que Vistra Corp. cerró -1.8%. La firmeza del sector se dio mientras los inversores buscaban refugio defensivo en momentos en que el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años cayó al 4.93% durante un fuerte descenso de las acciones tecnológicas.

Los resultados trimestrales que superaron los pronósticos sirvieron de catalizador inmediato para las principales posiciones del sector. Dominion Energy Inc avanzó tras presentar ganancias ajustadas en el tercer trimestre de 1.28 dólares por acción que superaron las expectativas, mientras sus ejecutivos señalaron que las ganancias para todo el año se encaminan hacia la mitad superior de su rango proyectado. Alliant Energy Corp también registró una sólida demanda luego de reportar ganancias en el tercer trimestre de 1.52 dólares por acción que superaron el consenso de los analistas y de elevar su meta de dividendos para el próximo año.

A pesar del avance generalizado de la jornada, la composición de calidad subyacente del sector pone en evidencia marcadas vulnerabilidades. Cada día, EasyAlpha califica a cada empresa frente a sus pares del sector. Bajo este esquema, las compañías con calificación A o B cuentan con fundamentos más sólidos e, históricamente, han conllevado un menor riesgo de sufrir caídas pronunciadas en comparación con aquellas calificadas con D o E. En todo el sector, solo el 25.5% del peso evaluado pertenece a empresas en esas dos categorías superiores.

Para los inversores, XLU actúa como el instrumento principal para posicionarse en el sector, donde la cotización reciente muestra un marcado contraste según el plazo considerado. El fondo registra +9.5% en el último mes. No obstante, en horizontes más amplios, el grupo ha enfrentado una presión considerable: XLU se sitúa en -51.6% en los últimos doce meses. El avance del viernes demuestra que las sorpresas positivas en beneficios y el descenso en los rendimientos de los bonos pueden generar ganancias moderadas en el sector, aun cuando su base general de calidad sigue fuertemente inclinada hacia los niveles más bajos.