El sector de servicios públicos avanza de forma generalizada pese a su escasa alta calidad

El sector de servicios públicos cerró +0.7% este martes 27 de octubre con una amplia participación interna, ya que 87.1% de sus miembros avanzaron, aun cuando las empresas de alta calidad siguen siendo escasas en el grupo. En el fondo cotizado en bolsa Utilities Select Sector SPDR Fund (XLU), que sigue al sector, solo el 23.5% del peso calificado corresponde a compañías con una calificación de A o B. Dentro del fondo, las ganancias individuales estuvieron lideradas por Vistra Corp., que cerró +3.5%, y Constellation Energy Corp, que terminó +2.6%. Nuestras fuentes no muestran un factor específico detrás del avance general del sector, aunque la jornada se desarrolló mientras los sólidos resultados corporativos y la moderación de los precios del petróleo respaldaron a las acciones en general.

El rendimiento del sector ponderado por capitalización igualó su rendimiento equiponderado de +0.7%. Esa paridad indica que el movimiento de la jornada se distribuyó de manera uniforme tanto entre empresas de servicios públicos grandes como pequeñas, en lugar de haber sido impulsado únicamente por los gigantes de megacapitalización del sector. El grupo se movió en sintonía con el mercado en general, donde 7 de los 11 sectores subieron. En el ámbito corporativo, Bank of America redujo su precio objetivo para Vistra aunque pronosticó un sólido EBITDA para el tercer trimestre, mientras que TD Cowen elevó su precio objetivo para Constellation Energy a $374. En el otro extremo, CMS Energy Corporation terminó al fondo del sector, cerrando -0.8%.

Los inversores que acceden al sector a través de XLU pagan un ratio de gastos de 0.08% por una cartera donde la calidad de primer nivel sigue siendo limitada. Las empresas con calificación A o B cuentan con fundamentos más sólidos e históricamente han conllevado un menor riesgo de sufrir caídas pronunciadas en comparación con aquellas calificadas con D o E. En todo el sector, solo el 23.5% del fondo pertenece a esos dos niveles superiores, lo que deja a la mayoría de las tenencias en categorías de calidad promedio o baja.

Ese perfil de calidad se enmarca en un contexto a largo plazo complicado para el grupo. Aunque las últimas semanas trajeron ganancias a corto plazo, el fondo se mantiene -53.2% en los últimos doce meses. El avance generalizado del martes brindó una sesión estable en todo el sector, pero el historial a más largo plazo del grupo y su reducida proporción de empresas líderes siguen siendo sus rasgos determinantes.