El sector de servicios públicos sube en un avance generalizado mientras la alta calidad sigue siendo escasa

El viernes 16 de octubre, apenas el 24.6% de la ponderación del fondo del sector de servicios públicos correspondía a empresas con calificación A o B de EasyAlpha frente a sus pares del sector, a pesar de que 90.3% de sus acciones integrantes avanzaron. Un movimiento de +1.5% en el sector con igual ponderación superó al +1.4% del sector ponderado por capitalización de mercado, lo que demuestra que las empresas de servicios públicos más pequeñas también contribuyeron a la par de las firmas más grandes. El fondo cotizado en bolsa Utilities Select Sector SPDR Fund (XLU) cerró con +1.4%, impulsado por NiSource Inc con +3.5%, mientras que Vistra Corp. terminó con -1.4%. Ese avance en todo el sector se materializó a medida que los inversores rotaron fuera de las acciones tecnológicas de alto crecimiento ante renovadas dudas sobre el gasto en infraestructura de inteligencia artificial.

Factores específicos de ciertas empresas dieron un impulso adicional al sector. NiSource Inc subió tras anunciar un acuerdo de suministro de energía con Microsoft. Su par CMS Energy Corporation también captó un interés constante y cerró con +2.6%. En un día en el que 6 de los 11 sectores subieron, el giro hacia acciones defensivas brindó un respaldo generalizado, aunque no todas las compañías eléctricas compartieron ese entusiasmo. En el caso de Vistra Corp., que figuró entre los pocos valores a la baja, nuestras fuentes no señalan un factor determinante reportado.

EasyAlpha califica a cada empresa en comparación con sus pares de la industria. En nuestros estudios históricos, las empresas con calificación A o B presentan fundamentos más sólidos y han registrado un menor riesgo de caídas pronunciadas que aquellas calificadas con D o E. Por ello, la actual distribución de calidad del sector resulta llamativa, ya que el grupo sigue fuertemente concentrado en negocios de calificación promedio o más baja. Aunque las rotaciones generales del mercado pueden impulsar a casi todas las acciones al mismo tiempo, una marea alcista no altera esos fundamentos relativos frente a los competidores.

Las ganancias de la jornada llegan en medio de un panorama más complicado a largo plazo. En los últimos doce meses, XLU registra -54.1%, mientras que en el último mes muestra +1.3%. Con un ratio de gastos de 0.08%, el fondo ofrece un acceso de bajo costo al sector, pero los bajos costos de tenencia no protegen a los inversores de las fuertes caídas en sus acciones subyacentes. La rotación del viernes ofreció un alivio a corto plazo, pero el fondo sigue lidiando con una caída prolongada en una cartera donde las calificaciones de primer nivel continúan siendo la excepción.