利回り急上昇が重石、公益事業セクターは-1.2%で終了

9月15日火曜日、公益事業セクターの騰落銘柄数の格差が鮮明となり、時価総額加重セクターが-1.2%、均等加重グループが-1.2%となるなか、上昇した構成銘柄は3.2%にとどまりました。同セクターの代表的な上場投資信託（ETF）である公益事業セレクト・セクターSPDRファンド（XLU）は、PG&E（-3.2%）の下落に押され、$41.33の-1.2%で取引を終了。一方、ビストラ（+0.6%）やAES（0.0%）などが数少ない下落を免れた銘柄となりました。セクター全体では、A評価またはB評価の企業が占める割合はファンド資産の23.6%となっています。この下落は、国債利回りが数年来の高水準へと急上昇するなかで起きました。債券市場では米10年債利回りが5.04%に達した後に上昇したほか、原油価格の上昇により市場全体で借入コストの高止まり観測が強まりました。

時価総額加重と均等加重の騰落率が一致していることは、大型株と中小型株の双方に売り圧力が等しくかかっていたことを示唆しています。なお、市場全体では11セクター中2セクターが上昇しました。

当セクターは軟調な推移が続いています。過去1カ月でXLUは-6.7%となり、直近100日間では-10.3%を記録しています。より長い期間で見ても、過去6カ月間で-12.3%、過去12カ月間では-51.8%となっています。

純資産総額$21.8 billion、経費率0.08%を誇り、同セクターに連動する主要ファンドであるXLUは、セクター全体を1つの投資先として集約しています。AまたはBと評価される企業は強固なファンダメンタルズを有し、歴史的にもDやEと評価される企業と比べて大幅な下落リスクが低い傾向にあります。しかし、当ファンドでA・B評価の銘柄に配分されているのは23.6%にとどまり、資産の大半は同業他社比較で下位の銘柄群に集中しています。