Las empresas de servicios públicos se rezagan ante la presión de las tasas y la baja amplitud en el XLU

El lunes 21 de septiembre, el sector de servicios públicos enfrentó una amplia presión vendedora, ya que solo 12.9% de sus empresas lograron subir. El fondo cotizado en bolsa del sector, Utilities Select Sector SPDR Fund (XLU), cerró con -1.1% a $40.65, mientras que el sector general ponderado por capitalización terminó con -0.4%. Aunque las principales posiciones ayudaron a amortiguar la caída del fondo, este grupo defensivo se vio presionado mientras los rendimientos del Tesoro rondaron máximos de varios años.

La dinámica interna de la jornada mostró una clara divergencia entre los pesos pesados y el resto del grupo. El movimiento del sector ponderado por capitalización de -0.4% fue más moderado que el rendimiento equi-ponderado de -0.6%, lo que demuestra que los componentes más grandes ofrecieron cierta protección. Entre los valores con mejor desempeño estuvieron Constellation Energy Corp, con un cierre de +2.9%, y WEC Energy Group Inc, con +0.3%. Aun así, la debilidad generalizada en los componentes de menor tamaño marcó el rumbo, con PG&E Corp cerrando en -2.0%. Este retroceso contrastó con una sesión en la que 7 de los 11 sectores subieron, a medida que el capital rotó hacia áreas de crecimiento como los semiconductores y la inteligencia artificial.

La calidad de la cartera dentro del fondo explica en parte esta vulnerabilidad. EasyAlpha califica a cada empresa en comparación con sus pares de la industria. En el XLU, solo el 22.2% del peso calificado del fondo corresponde a empresas con una calificación de calidad de A o B. Las compañías con calificación A o B cuentan con fundamentos más sólidos e históricamente han presentado un menor riesgo de grandes caídas que las calificadas con D o E. Para los inversionistas que siguen al sector a través del XLU, que tiene un ratio de gastos de 0.08% sobre $21.8 billion en activos netos, la mayor parte de la exposición subyacente permanece concentrada en valores con calificaciones promedio o más bajas.

La sesión se suma a un período prolongado de bajo rendimiento para el fondo. En el último mes, el XLU registra un -7.1%, con una variación a seis meses de -9.2% y un rendimiento de -11.0% en los meses recientes. En los últimos doce meses, el fondo se ubica en -52.1%.