Las empresas de servicios públicos caen mientras el desplome de un peso pesado eclipsa la amplitud del sector

EasyAlpha califica las acciones del sector frente a sus pares de la industria, y solo un 27.1% del peso del fondo corresponde a empresas con calificación A o B. El jueves 8 de octubre, el Utilities Select Sector SPDR Fund, un fondo cotizado en bolsa que opera bajo el símbolo XLU, cerró -0.2% a pesar de la amplitud positiva, ya que 69.0% de los miembros del sector en el S&P 500 terminaron al alza. El sector de servicios públicos ponderado por capitalización bursátil cerró -0.4%, luego de que una marcada caída de Vistra Corp., que finalizó la sesión -6.3%, neutralizara las modestas ganancias de firmas reguladas tradicionales como Consolidated Edison Inc, con +1.3%, y Duke Energy Corporation, con +1.2%. En los mercados en general, los rendimientos de los bonos del Tesoro subieron por segundo día consecutivo ante el repunte de los precios del crudo, mientras que la generadora de energía independiente enfrentó una presión vendedora adicional tras conocerse en una presentación regulatoria que un ejecutivo vendió cerca de 3.6 millones de dólares en acciones.

El contraste entre los avances individuales y el balance general del sector refleja una división interna entre la ponderación por capitalización bursátil y la ponderación equitativa. Mientras que el sector ponderado por capitalización quedó rezagado, una medición con ponderación igualitaria de estos mismos valores cerró -0.2%. Cuando el desempeño de ponderación equitativa supera al retorno ponderado por capitalización, significa que las empresas de menor tamaño están registrando un mejor comportamiento que los mayores componentes del sector. En el mercado general, el alza en los rendimientos de los bonos y la escalada del petróleo mantuvieron bajo presión a las acciones, a pesar de que 6 de los 11 sectores subieron.

Las empresas con calificación A o B cuentan con fundamentos más sólidos e, históricamente, han presentado un menor riesgo de sufrir caídas pronunciadas en comparación con las compañías calificadas con D o E. Dado que la mayor parte de la cartera se ubica fuera de estos dos niveles superiores, el fondo se concentra en nombres con calificaciones promedio o por debajo de la media frente a sus pares.

En las últimas 100 sesiones, el período reflejado en el gráfico de rendimiento del fondo, XLU se sitúa -6.6%. La jornada del jueves demostró cómo un solo activo volátil puede desestabilizar un día que de otro modo habría sido estable para el fondo, dejando el desempeño general a expensas de si sus pesos pesados logran acompañar el avance más amplio del sector.