利回り上昇と物色の広がり欠如が重荷となり、公益事業株が下落

9月30日（水）、公益事業セクター内の市場の広がり（ブレディス）は極めて限定的で、上昇した銘柄はわずか13.8%にとどまりました。ティッカーシンボルXLUで同セクターに連動する上場投資信託（ETF）「公益事業セレクト・セクターSPDRファンド」は、主力株主導の下落を受けて-0.7%安の$39.43で引けました。コンステレーション・エナジー（Constellation Energy Corp）が-4.0%となりセクター全体の基調を決定づけた一方、同ファンドの組入銘柄のうちAまたはBの評価を受けている企業の比率は23.6%となっています。セクター全体では、国債利回りが一段と上昇したことを受けて株価が後退しました。また、天然ガス在庫の大幅な積み増しを示唆する予測もセクターの下押し要因となりました。

市場全体としても慎重な動きが広がり、この日上昇したセクターは全11セクター中3セクターにとどまりました。経済指標が底堅い経済活動を示したことから、幅広い年限で金利が高止まりしました。時価総額加重平均型のセクター指数は-0.8%で終了した一方、同構成銘柄の均等加重平均指数は-0.6%でした。この差は、中小型株に比べて大型の公益企業がセクター全体により強い下押し圧力をかけたことを示しています。

全体的な下落基調のなかでも、逆行高となった個別銘柄が一部見られました。PPLコーポレーション（PPL Corporation）が+1.0%、AESコーポレーション（The AES Corporation）が+0.3%で終了し、セクター内で数少ない好材料となりました。しかし、構成銘柄の5分の4以上がマイナス圏で引けたため、これらの小幅な上昇では大型電力各社による下落圧力を相殺することはできませんでした。特にコンステレーション・エナジーへの売り圧力が顕著となり、セクター全体を引き下げる要因となりました。

この日の取引は、公益事業セクターの投資家にとって厳しい展開が一段と長引く形となりました。XLUは過去1か月間で-6.6%、過去100営業日では-11.8%となっています。経費率0.08%で純資産残高$21.8 billionを運用するXLUにおいて長期にわたる軟調さが続いており、保有コストが低いにもかかわらず、根強い金利上昇圧力がこのETFの重荷となっている様子を浮き彫りにしています。