バーティブ株が9.6%下落、高バリュエーションが市場の売りに拍車

• 当社の見解: EasyAlphaは、S&P 500の資本財セクターにおいてバーティブ・ホールディングス（Vertiv Holdings Co）のクオリティをAと評価しています。高い成長性がバリュエーションへの懸念を補っています。
• 当日の動向: 市場全体の下落とバリュエーションへの懸念が高ベータのテクノロジーサプライヤーを直撃し、株価は9.6%下落して262.83ドルとなりました。
• 今後の注目点: 次回の決算発表は10月28日（水）に予定されています。

バーティブの株価は9月9日（水）に9.6%下落し、過去1年間で6番目の下落率、7月29日（水）以来で最大の一日あたり下落幅を記録しました。市場全体で売りが加速する中、出来高は20日移動平均の2.4倍に達しました。原油価格が1バレル＝100ドルを超え、米債利回りが数年ぶりの高水準に上昇したことで米主要株価指数は下落し、高バリュエーションのインフラ関連株に対する投資意欲が冷え込みました。

ベータ値が2.08の同社株は、市場平均よりも値動きが大きくなる傾向があります。株価が年初来で+62.2%となっていたことを受け、投資家の間では利益確定売りの動きが広がりました。また市場参加者は、規制当局への提出書類で判明した14億5,000万ドルの前払い買収価格と将来のアーンアウト支払いを含む、バーティブによるユーティリティ・イノベーション・グループ（UtilityInnovation Group）の買収合意の影響を引き続き見極めようとしています。

EasyAlphaは水曜日の取引開始前に同社を評価し、同業他社比較でAのグレードを付与しました。過去のデータにおいて、AまたはBの評価を受けた企業は、下位グレードの企業に比べてファンダメンタルズが強固で、大幅な下落リスクが低いことが示されています。バーティブの評価は、+24.1%の四半期売上高成長率と15.1%の利益率に裏付けられています。

同社にとって最大の脆弱性は依然としてバリュエーションであり、株価は予想PER（株価収益率）の30.0倍で取引されています。ウォール街の見方は引き続き強気で、担当アナリストの85.7%が「買い」と評価し、平均目標株価は338.15ドルとなっています。しかし高いバリュエーション倍率は、市場環境が悪化した際に、優れた業績を誇る企業であっても急激な調整に見舞われやすいことを意味します。