公益事業株は値上がりが優勢も、ビストラの急落がセクターの重石に

10月14日（水）の米株式市場では、公益事業セクター全体が小幅安で引けたものの、セクター内の騰落状況は値上がりが優勢でした。セクター全体で74.1%の銘柄が上昇しました。しかし、ティッカーシンボルXLUで同セクターに連動する上場投資信託（ETF）の公益事業セレクト・セクターSPDRファンドは、-0.3%で取引を終えました。この乖離が生じた原因は発電大手の急落にあります。コンソリデーテッド・エジソン（Consolidated Edison Inc）など従来の規制型電力事業者が+1.6%となったのに対し、ビストラ（Vistra Corp.）は-6.5%と急落し、セクター全体の大きな重石となりました。予想を上回るインフレ指標を受けて米債利回りが上昇したことで発電株への売り圧力が再燃し、これが電力および電気機器関連株全般の重荷となりました。

加重平均の算出方法による結果の違いは、水曜日の下落がいかに一部の銘柄に集中していたかを物語っています。時価総額加重のセクター指数は大型発電株の下落に押し下げられて-0.3%で引けましたが、同一銘柄群を均等加重で算出した指数は-0.2%と相対的に底堅く推移しました。上昇銘柄の中では、サザン・カンパニー（Southern Company）が+1.5%で引けています。なお、株式市場全体では11セクター中3セクターが上昇しました。

市場全体の下落は、米政府の発表で9月の消費者物価指数（CPI）が前年同月比3.7%上昇したことを受けた動きです。この統計発表が米債利回りを押し上げ、米連邦準備制度理事会（FRB）による追加利上げ観測を強め、人工知能（AI）やデータセンター関連株に下押し圧力をかけたことから、主要株価指数は7月以降で最も大幅な1日の下落を記録しました。

XLUの経費率は0.08%で、低コストで同セクターへ分散投資できる手段を提供しており、ファンドの長期的な下落局面においても保有コストの影響はごくわずかです。足元の騰落率を見ると、過去1カ月間では+1.0%となっています。一方、より長期のスパンでは、過去100営業日で-8.0%、過去6カ月で-9.9%、過去12カ月で-54.5%となっています。