米ビストラ株が急騰、原発設備拡張に向けた政府融資を好感

• 当社の見方: EasyAlphaはS&P 500の公益事業セクター内でビストラ（Vistra Corp.）の評価をBとしています。成長性の鈍化を高い効率性が補う構図です。
• 本日の動き: 原発増強に向けた米政府の融資支援が発表され、株価は+10.8%の160.48ドルで取引を終えました。
• 今後の注目点: 11月6日（金）に予定されている第3四半期決算。

今回の株価上昇は、米エネルギー省がビストラに対し、原発の出力増強（アップレート）および設備近代化を目的とした42億ドルの条件付き融資枠を発表したことを受けたものです。この融資はオハイオ州のペリー原発やデービス・ベッセ原発、ペンシルベニア州のビーバーバレー原発など複数の発電所での改修工事を支援します。米政府高官によると、この取り組みによって新たな送電線を建設することなく433メガワットのベースロード電源が追加され、「より手頃で信頼性の高い24時間稼働のエネルギーを供給する」という幅広い取り組みを後押しすることになります。

この拡張計画には、すでに確実な需要が存在します。今年1月にはメタ・プラットフォームズが20年間の長期契約を締結し、PJM管内におけるAI（人工知能）データセンター向けにビストラから2.6ギガワット超の電力を購入することを決定しました。この契約には今回の出力増強によって見込まれる433メガワットが明確に含まれています。連邦政府からの資金調達により、すでに大口顧客が確保されている電力供給プロジェクトの資本コストを抑えることが可能になります。

火曜日の取引で同社株は過去1年間で2番目の日中上昇率を記録し、出来高は20日平均の3.3倍に達しました。この上昇によって好調な推移が続き、過去1か月間の騰落率は+7.5%となっています。

EasyAlphaは、S&P 500の公益事業セクターの競合他社と比較してビストラをBと評価しています。過去のバックテストでは、AまたはBの評価を受けた企業はDやEの企業と比べてファンダメンタルズが強固で、大幅な下落リスクが低い傾向が示されています。同社は特に効率性の面で強みを発揮しており、利益率は11.6%、自己資本利益率（ROE）は43.0%となっています。

事業運営上の主なリスクは成長性にあります。直近四半期の売上高は前年同期比で-5.5%にとどまり、売上成長が長期的な電力需要の拡大ストーリーに追いついていない状況を示しています。それでもウォール街は同社の先行きに強い自信を示しており、カバレッジ担当アナリストの95.0%が「買い」と評価、平均目標株価は212.25ドルに設定されています。