値上がり銘柄の乏しさと発電大手の急落が公益事業セクターの重荷に

9月14日（月）の公益事業セクターは、値上がり銘柄の広がりが乏しく大手発電事業者が急落したことで-1.5%となりました。セクター内で上昇したのはわずか16.7%銘柄にとどまりました。同セクターに連動する上場投資信託（ETF）である公益事業セレクト・セクターSPDRファンド（XLU）は、主力銘柄への売りが集中したことで-1.4%で引けました。時価総額加重型の同セクターのリターンは、均等加重型の-1.1%を下回り、時価総額の大きな大手企業が下落の大半を主導したことを示しています。この下落は、原油高を背景に米10年債利回りが一時5%まで上昇したことによる市場全体のリスクオフの動きとも重なりました。

同時に、同セクターにはハイテク株の全面安による余波も及びました。テック業界のリーダーたちから人工知能（AI）開発のペースを抑えるよう求める声が上がったことで、企業がデータセンターや関連インフラへの投資を縮小するのではないかとの懸念が広がりました。この日の取引では、コンステレーション・エナジー（-7.1%）がセクター内の下落を主導しました。一方、規制対象の従来型公益企業は比較的底堅く推移し、アメリカン・ウォーター・ワークス（+0.9%）やアトモス・エナジー（+0.4%）が小幅な上昇を記録したものの、全11セクター中上昇したのが3セクターにとどまる中、市場全体の地合いの弱さは拭えませんでした。

市場全般に広がった売り圧力は、発電事業者と従来型公益企業の両方に波及しました。特に発電事業者が当日の急落の影響を最も強く受けましたが、下落を免れたディフェンシブ銘柄はごく一部にとどまり、売りはセクター全体に広く及びました。

同セクターに投資する投資家にとって、公益事業セレクト・セクターSPDRファンドは経費率0.08%という低コストで投資機会を提供する一方、時価総額加重型の設計であるため、今回の下落を招いた大手発電・公益銘柄に$21.8 billionの純資産が集中しています。$41.81で取引を終えたXLUは、過去1カ月で-5.1%、過去12カ月で-51.1%の推移となっています。